Nastroje na amerykańskim rynku terminowym przed wtorkowym dzwonkiem otwarcia uległy wyraźnemu pogorszeniu, zdominowane przez obawy o uporczywą inflację, drogą ropę oraz presję na rynku długu. Kontrakty futures na S&P 500 (US500) zniżkują o 0,4%, a na Nasdaq-100 cofają się aż o 1,2%, uginając się pod ciężarem gwałtownej wyprzedaży w sektorze półprzewodników i pamięci masowych. Notowania Western Digital oraz SanDisk pikują przed sesją po około 6%, podczas gdy Marvell i Seagate tracą ponad 5%. Na tym tle relatywną siłą wykazują się kontrakty na Dow Jones Industrial Average, które zyskują symboliczne 7 punktów dzięki 1-procentowemu wzrostowi akcji giganta Home Depot po publikacji lepszych od oczekiwań wyników finansowych za drugi kwartał. Głównym źródłem rynkowego niepokoju pozostaje jednak rynek długu — rentowność amerykańskich 30-letnich obligacji skarbowych wspięła się o blisko 2 punkty bazowe do 5,329%, handlując w pobliżu poziomów niewidzianych od niemal dwóch dekad, po tym jak w poniedziałek ustanowiła najwyższy pułap od czerwca 2007 roku. Wzrost rentowności jest bezpośrednią konsekwencją impasu dyplomatycznego między Waszyngtonem a Teheranem oraz ostrych deklaracji prezydenta Donalda Trumpa wobec Omanu, co wywindowało ceny amerykańskiej ropy WTI o kolejne 0,5% do 84,88 USD za baryłkę (przy ropie Brent powyżej 91 USD/b). Mimo to stratedzy, tacy jak Sonali Basak z iCapital, zwracają uwagę na potencjał rozszerzania się hossy poza wąskie grono Big Techu, podkreślając, że wskaźnik S&P Equal Weight wciąż ma przestrzeń do nadrabiania dystansu względem technologicznych liderów.

W ujęciu technicznym kontrakt US500 po ustanowieniu historycznych maksimów w rejonie 7 827,77 pkt przeszedł w fazę płytkiej, czterosesyjnej konsolidacji, oscylując wokół 7 734,45 pkt (dzienne maksimum przy 7 770,20 pkt, dołek na 7 716,50 pkt). W metodologii Richarda Wyckoffa dynamiczny rajd z przełomu lipca i sierpnia, wybijający wielotygodniową strefę akumulacji nad 7 564,50–7 625,83 pkt, uformował impuls Markup, który w rejonie 7 837 pkt zasygnalizował wstępny Buying Climax (BC). Obecne świece o zawężonych korpusach i malejącym wskaźniku zmienności ATR (14 spadający do 78,54 pkt) odzwierciedlają fazę Automatic Reaction (AR) połączoną z testem absorpcji podaży. Kluczowe wsparcie horyzontalne wyznacza poziom 7 725,72 pkt, a jego trwałe przełamanie otworzy drogę do retestu dawnego oporu na 7 625,83–7 564,50 pkt (z długoterminową średnią MA daleko w tyle na 7 119,23 pkt). Wskaźniki momentum potwierdzają schłodzenie: oscylator RSI (14) zszedł do 56,99 pkt, CCI (14) wyhamował do 20,18 pkt, natomiast wskaźnik DMI wskazuje na zbieganie się linii +DI (17,13) z rosnącą -DI (25,21) przy ADX na poziomie 29,17 pkt, co sygnalizuje równoważenie sił i przejściową utratę przewagi przez stronę popytową.

Równolegle reprezentujący małe spółki indeks US2000 (Russell 2000 ) obsuwa się spod newralgicznego oporu technicznego w rejonie 3 076,63–3 090,50 pkt, testując lokalne 3048 – 3050 pkt. Aktualna świeca dzienna cofa się z sesyjnego maksimum 3 066,35 pkt w kierunku 3 057,30 pkt (dołek na 3 048,50 pkt), broniąc na razie lokalnego poziomu 3 041,15 pkt. W klasyfikacji Wyckoffa układ ten przypomina próbę wyjścia ponad lokalne pasmo wahań (Sign of Strength / SOS), która jednak natrafia na podaż i grozi uformowaniem formacji Upthrust (UT), jeśli wyższe rentowności długu zdławią popyt na bardziej zalwarowane małe przedsiębiorstwa. Wyłamanie poniżej 3 041,15 pkt skierowałoby notowania w stronę kluczowej strefy wsparcia przy 2 907,08–2 893,10 pkt, podczas gdy długoterminowa linia trendu (niebieska MA) zabezpiecza rynek dopiero przy 2 728,70 pkt. Wskaźnik RSI (14) dla US2000 wynosi 58,27 pkt, a ADX (14) na poziomie 34,75 pkt przy linii +DI (18,82) wciąż górującej nad -DI (10,30) wskazuje, że średnioterminowa struktura wzrostowa pozostaje nienaruszona, aczkolwiek dzisiejszy skok rentowności 30-latek i drożejąca energia stawiają kupujących przed najpoważniejszym testem obrony lokalnych maksimów w tym miesiącu.