10.07 08:24
Komentarz
10.07 08:00
Kalendarium
Niemcy
Inflacja HICP
Okres
czerwiec
Aktualne
- -0.2% m/m
- 2.4% r/r
Prognoza
- -0.2% m/m
- 2.4% r/r
Poprzednie
- -0.1% m/m
- 2.7% r/r
10.07 08:00
Kalendarium
Niemcy
Inflacja CPI
Okres
czerwiec
Aktualne
- -0.3% m/m
- 2.3% r/r
Prognoza
- -0.3% m/m
- 2.3% r/r
Poprzednie
- -0.2% m/m
- 2.6% r/r
10.07 08:00
Kalendarium
Norwegia
Inflacja CPI
Okres
czerwiec
Aktualne
- 2.7% r/r
Prognoza
- 3.2% r/r
Poprzednie
- 3.1% r/r
10.07 08:00
Kalendarium
Norwegia
Inflacja bazowa CPI
Okres
czerwiec
Aktualne
- 3.4% r/r
Prognoza
- 3.3% r/r
Poprzednie
- 3.4% r/r
10.07 07:13
Komentarz
10.07 06:47
Komentarz
09.07 16:30
Kalendarium
USA
Tygodniowa zmiana zapasów gazu
Okres
tydzień
Aktualne
- 61 mld
Prognoza
- 49 mld
Poprzednie
- 87 mld
09.07 16:00
Kalendarium
USA
Sprzedaż domów na rynku wtórnym
Okres
czerwiec
Aktualne
- 4.09 mln
Prognoza
- 4.2 mln
Poprzednie
4.19 mln
09.07 14:30
Komentarz
09.07 14:30
Kalendarium
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
Okres
tydzień
Aktualne
- 215 tys.
Prognoza
- 219 tys.
Poprzednie
217 tys.
09.07 14:04
Komentarz
09.07 13:34
Komentarz
09.07 13:30
Kalendarium
Strefa Euro
Protokół z posiedzenia ECB
Okres
czerwiec
Aktualne
-
Prognoza
-
Poprzednie
-
09.07 12:33
Komentarz
09.07 10:35
Komentarz
09.07 10:00
Kalendarium
Czechy
Stopa bezrobocia
Okres
czerwiec
Aktualne
- 4.8%
Prognoza
- 4.8%
Poprzednie
- 4.8%
09.07 09:59
Komentarz
09.07 09:00
Kalendarium
Słowacja
Produkcja przemysłowa
Okres
maj
Aktualne
- -2% r/r
Prognoza
- -0.3% r/r
Poprzednie
- -3.2% r/r
09.07 09:00
Kalendarium
Czechy
Produkcja przemysłowa
Okres
maj
Aktualne
- 2% r/r
Prognoza
- 1.8% r/r
Poprzednie
- 1.5% r/r
09.07 08:39
Komentarz
09.07 08:00
Kalendarium
Niemcy
Import
Okres
maj
Aktualne
- -2.5% m/m
Prognoza
- 0.1% m/m
Poprzednie
1.1% m/m
09.07 08:00
Kalendarium
Niemcy
Eksport
Okres
maj
Aktualne
- 0.9% m/m
Prognoza
- -0.5% m/m
Poprzednie
0.8% m/m
09.07 08:00
Kalendarium
Niemcy
Bilans handlu zagranicznego
Okres
maj
Aktualne
- 19.1 mld EUR
Prognoza
- 15 mld EUR
Poprzednie
14.7 mld EUR
09.07 07:08
Komentarz
09.07 07:03
Komentarz
Komentarz PLN: Globalny odwrót od ryzyka przynosi umiarkowane osłabienie złotego
Poniedziałkowy poranek przynosi silny zwrot w stronę awersji do ryzyka po weekendowej eskalacji konfliktu USA–Iran w rejonie Zatoki Perskiej. Wzrost cen ropy oraz ryzyko zaburzeń transportu przez Cieśninę Ormuz wywołały jednoczesną wyprzedaż akcji, obligacji i walut rynków wschodzących, podczas gdy dolar ponownie zyskuje status bezpiecznej przystani. Kontrakty na Nasdaq tracą ponad 1,3%, EUR/USD schodzi do 1,13849, a kapitał odpływa z aktywów bardziej wrażliwych na globalną koniunkturę oraz presję inflacyjną.
Złoty znajduje się pod szczególnie silną presją. USD/PLN rośnie do 3,8062, a EUR/PLN do 4,3370, mimo że euro kosmetycznie osłabia się wobec dolara. Taki układ oznacza, że źródłem ruchu nie jest wyłącznie siła USD, ale również szeroka redukcja ekspozycji na polską walutę. Dodatkowym obciążeniem pozostaje gołębi przekaz NBP po ostatniej konferencji prezesa Glapińskiego, podczas gdy skok cen energii może ograniczyć przestrzeń do szybkiego łagodzenia polityki pieniężnej.
Nietypowo dla klasycznego trybu risk-off rosną również rentowności długu. Rentowność amerykańskich obligacji dwuletnich wzrosła do 4,246%, najwyżej od około 15 miesięcy, a dochodowość obligacji dziesięcioletnich utrzymuje się przy 4,571%. Rynek nie koncentruje się obecnie na ochronie kapitału przez zakup obligacji, lecz na ryzyku ponownego wzrostu inflacji wywołanego droższą ropą i konieczności utrzymania restrykcyjnej polityki Fed. Ten mechanizm podnosi wymaganą premię za ryzyko również na polskim rynku długu i dodatkowo pogarsza krótkoterminowe warunki dla PLN.
Od strony technicznej USD/PLN wybił się ponad wcześniejszy opór przy 3,7945 i testuje obecnie strefę 3,80–3,8120 PLN. Trend wzrostowy jest bardzo silny: ADX wzrósł do 45,49 pkt, a przewaga +DI nad -DI wynosi 31,86 do 5,17 pkt, co potwierdza dominację popytu na dolara. RSI na poziomie 72,15 pkt oraz CCI przy 150,87 pkt wskazują jednak na wykupienie rynku, dlatego po tak dynamicznym ruchu rośnie ryzyko krótkiego technicznego cofnięcia. Pierwszym wsparciem pozostaje przełamana strefa 3,7760 PLN, a niżej 3,7370 PLN. Dopóki kurs pozostaje nad tym drugim poziomem, scenariusz wzrostowy dla USD/PLN pozostaje dominujący.
Jeszcze mocniejszy obraz techniczny widać na EUR/PLN, który po wybiciu ponad 4,3050 PLN przyspieszył w kierunku 4,3370 PLN. ADX osiągnął aż 63,41 pkt, przy +DI na poziomie 32,89 i -DI zaledwie 5,16 pkt, co pokazuje wyjątkowo uporządkowany i silny trend wzrostowy pary. RSI na poziomie 79,33 pkt sygnalizuje skrajne wykupienie, lecz samo wykupienie w fazie silnego trendu nie jest jeszcze sygnałem jego odwrócenia. Dopiero powrót kursu pod 4,3050 PLN osłabiłby bieżący negatywny układ dla złotego. Do tego czasu rynek będzie pozostawał wrażliwy przede wszystkim na informacje z Bliskiego Wschodu, ceny ropy i ruch rentowności w USA.
Komentarze Zobacz wszystkie Komentarze
Zastrzeżenia prawne
Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów” lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz. 1768 z póź. zm.), dalej: „Ustawa”, porady prawnej lub podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. Komentarz nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.