Chociaż wczoraj byliśmy świadkami mocniejszego cofnięcia się notowań ropy naftowej na globalnych rynkach, to dzisiaj obawy wracają i wraz z nimi ceny surowca idą znów w górę. Wprawdzie Donald Trump wyraził wczoraj gotowość do spotkania się z prezydentem Iranu podczas Zgromadzenia Ogólnego ONZ, to jednak realne szanse, że do tego dojdzie, są bardzo niskie. Iran wiele razy stawiał swoje warunki, na które USA nie chcą się zgodzić. Ruch Trumpa może być zatem bardziej celowany pod własny elektorat przed którym prezydent i republikanie muszą się coraz bardziej "gęsto" tłumaczyć z decyzji, jaka zapadła w lutym (ataku na Iran). Tym samym nadal podkreślane są duże ryzyka dla podaży surowca w postaci niestabilnej sytuacji wokół Jemenu (choć rzekomo USA zawarły jakieś porozumienie z Huti, co do transportu ropy przez Morze Czerwone), oraz Cieśniny Ormuz. Uczestnicy rynku zdają się pokładać więcej nadziei w deeskalacji za sprawą rozmów prezydentów USA i Chin, jakie zostały zaplanowane na najbliższy czwartek 24 września, oraz regionalnej dyplomacji (Katar, Oman, ale i też Pakistan). Niemniej wątek wyższej ropy podbija dzisiaj obawy, co do "jastrzębiego" podejścia banków centralnych - dzisiaj nad ranem mocno wybrzmiały słowa prezesek RBA i RBNZ, które zaakcentowały kwestię wysokiej inflacji - ale to oczekiwania, co do ruchu FED na posiedzeniu 28 października, zaczynają dominować. Zwłaszcza, że rynek wycenia już z blisko 60 proc. prawdopodobieństwem (model CME FED Watch) szanse na podwyżkę stóp o 25 punktów baz. w tym terminie, wobec wcześniejszych oczekiwań, co do grudnia (tutaj mamy blisko 40 proc. szans na ruch o 50 punktów baz.). To podbija dzisiaj dolara na szerokim rynku, oraz koryguje ceny kruszców, które w końcu ubiegłego tygodnia zachowywały się nadzwyczaj mocno.

Ostatnie dni przyniosły też dość silne zachowanie się globalnych rynków akcji. To z jednej strony wynik słów szefa FED ze środy, który "tłumacząc" się z podwyżki stóp procentowych zdecydowanie podkreślał, że amerykańska gospodarka jest nadzwyczaj silna, ale i też utrzymujących się oczekiwań inwestorów, co do dalszych zysków z dynamicznie postępującej rewolucji wokół AI. Ten fenomen może dalej się utrzymywać, o ile inwestorzy czegoś się nadmiernie nie przestraszą. Główny czynnik ryzyka to nadal inflacja, czyli zerkamy na ropę i idąc dalej tym tropem dług, który w ostatnich tygodniach był pod dużą presją. W tej ostatniej kwestii istotna może być zaplanowana w końcu tygodnia aukcja 20 i 30-letnich obligacji rządu USA, gdzie najpewniej zobaczymy działania Departamentu Skarbu USA (sekretarz Scott Bessent "przypomniał" o tym wczoraj w jednym z wywiadów). 

Dzisiaj w kalendarzu nie ma istotnych danych - mamy tylko decyzję Banku Węgier (stopy nie powinny się zmienić), oraz wystąpienia przedstawicieli ECB i FED - tu warto będzie zwrócić uwagę na komentarze prezeski Lagarde (godz. 13:00), oraz wiceprezesa FED Williamsa (godz. 16:05). W przestrzeni walut dolar amerykański zyskuje na szerokim rynku. Z tego wyłamuje się tylko dolar nowozelandzki, gdyż rynek potraktował słowa prezeski Breman (RBNZ), jako bardziej "jastrzębie" niż można było oczekiwać. Najmocniej tracą waluty naszego regionu CEE3, a w przestrzeni G-10 mamy dolara australijskiego (chociaż gubernatorka Bullock przestrzegła przed narastającą presją inflacyjną, to rynek zastanawia się, czy aby po przyszłotygodniowej podwyżce stóp nie zobaczymy jednak dłuższej przerwy w kolejnych ruchach).