Wtorkowa sesja na rynku walutowym przebiega pod znakiem nieznacznie mocniejszego dolara oraz poprawy globalnego apetytu na ryzyko, gdzie niższe ceny ropy oraz nadzieje na rozmowy amerykańsko-irańskie wspierają nastroje. Ropa Brent ustabilizowała się przy 100,22 USD za baryłkę po tym, jak w poprzedniej sesji zniżkowała o ponad 3%, przejściowo schodząc poniżej kluczowego poziomu 100 USD. Prezydent Trump zadeklarował gotowość do spotkania z prezydentem Iranu podczas Zgromadzenia Ogólnego ONZ, co obniżyło rentowności obligacji. Indeks dolara utrzymuje się przy 100,4 pkt, tuż poniżej siedmiotygodniowego szczytu. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3451 PLN za euro, 3,7864 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,6159 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0677 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu 10-letniego utrzymują się w rejonie 6,21%, w pobliżu poziomów najwyższych od 3,5 roku.

Na rynkach globalnych spółki technologiczne windują azjatyckie parkiety. Koreański Kospi zyskuje około 1,7%, wsparty zwyżkami Samsunga i SK Hynix, tajwański TAIEX wspina się na rekordowy śróddzienny szczyt przy 48 601 pkt, gdzie MediaTek zwyżkuje o blisko 8%, a hongkoński Hang Seng rośnie o 0,6%. Chiński indeks CSI300 zyskuje 0,7%, przy czym japoński rynek pozostaje dziś zamknięty. Entuzjazm wokół sztucznej inteligencji podsyca optymistyczne przyjęcie asystenta Meta Muse. 

Inwestorzy kierują uwagę ku zaplanowanemu na czwartek spotkaniu Trump-Xi, upatrując w nim szansy na przedłużenie rozejmu handlowego. Rynki kontynuują jednocześnie wycenę jastrzębiego kursu głównych banków centralnych, co podtrzymuje siłę dolara i presję na jena, notowanego przy 157,39 za dolara, w pobliżu trzytygodniowego minimum. Kontrakty terminowe wyceniają 56-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki Fed w październiku, wobec 43,5% przed tygodniem.

W regionie Europy Środkowo-Wschodniej waluty pozostają zróżnicowane przed decyzją węgierskiego banku centralnego. Forint umocnił się do 363,74 wobec euro, pozostając wyraźnym liderem regionu w tym roku, wspieranym proeuropejskim kursem rządu premiera Magyara, przy czym bank centralny prawdopodobnie utrzyma dziś stopę bazową na poziomie 5,50%, pauzując cykl łagodzenia. Złoty notowany jest przy 4,3451 wobec euro, a korona czeska odrabia część wcześniejszych strat. Rentowności polskich 10-latek utrzymują się w rejonie 6,21%, tuż poniżej 2,5-letniego szczytu, przy czym rynek zignorował piątkową obniżkę ratingu Polski przez Moody's do A3.

Na froncie makroekonomicznym kluczowymi krajowymi publikacjami dnia są zaplanowane na godz. 9:30 dane GUS o sprzedaży detalicznej za sierpień, dla której konsensus zakłada wzrost o 4,5% r/r w cenach stałych wobec 3,9% w lipcu, oraz odczyt koniunktury gospodarczej, a o godz. 14:00 poznamy podaż pieniądza M3, prognozowaną na 11,2% r/r. Publikacje te napływają w tle piątkowej decyzji Moody's, która obniżyła rating Polski do A3, wskazując na trwałe pogorszenie kondycji finansów publicznych, oraz poniedziałkowych danych o wynagrodzeniach, które spowolniły w sierpniu do 5,6% r/r wobec oczekiwanych 6,4%, łagodząc presję inflacyjną. Jak oceniają ekonomiści, obraz rynku pracy pozostaje korzystny z perspektywy RPP, choć głównym czynnikiem ryzyka dla inflacji pozostaje zewnętrzny szok energetyczny. 

Uwaga rynku globalnie kieruje się dodatkowo ku decyzji węgierskiego banku centralnego oraz wystąpieniom przedstawicieli Fed.

Z technicznego punktu widzenia kurs USD/PLN utrzymuje się przy 3,7864 PLN, konsolidując się tuż poniżej tegorocznego szczytu przy 3,8118 PLN po jastrzębiej podwyżce Fed. Trwałe pokonanie oporu w rejonie 3,7862 PLN, w pobliżu którego notowana jest para, otworzyłoby przestrzeń do ponownego testu strefy 3,8118 PLN. Od dołu wsparcie wyznacza obecnie poziom 3,7862 PLN oraz 3,7455 PLN wyraźnie niżej. 

Konrad Ryczko
Analityk
Makler Papierów Wartościowych

Wydział Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.