Piątkowy, poranny handel na rynku FX upływa pod znakiem stabilnego dolara - inwestorzy wstrzymują oddech przed kluczowym raportem z amerykańskiego rynku pracy. Eurodolar utrzymuje się w okolicach 1,15 USD. Ropa Brent zyskuje 1% do 83,38 USD za baryłkę, dodając do nocnego wzrostu o 3,8%, po tym jak jemeńscy Huti zaatakowali Arabię Saudyjską, a Rijad ostrzegł przed rychłymi, skoordynowanymi atakami. Mimo odbicia Brent zmierza ku 7,5-procentowej zniżce w skali tygodnia i pozostaje daleko od szczytu przy 102 USD sprzed dwóch tygodni. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2980 PLN za euro, 3,7331 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5850 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9850 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu 10-letniego utrzymują się w rejonie 5,40%, podczas gdy amerykańskie 10-latki ustabilizowały się przy 4,676% po nocnym wzroście.

Na globalnych rynkach akcje wstrzymują istotniejsze ruchy przed odczytem zatrudnienia (NFP). MSCI Asia-Pacific pozostaje płaski, tracąc 0,4% w skali tygodnia, Nikkei osuwa się o 0,9%, a koreański Kospi cofa się o 0,5%, zmierzając ku 5-procentowej zniżce tygodniowej, siódmej z rzędu. 

Uwaga rynku koncentruje się na amerykańskim raporcie NFP, gdzie konsensus zakłada wzrost zatrudnienia o 80 tys. po 57 tys. w czerwcu, przy stopie bezrobocia utrzymanej na 4,2%. Jak wskazują ekonomiści, przy rentownościach i inflacji jako kluczowych ryzykach dla akcji piątkowy odczyt może zostać rozegrany według schematu „dobre dane to zła wiadomość", ponieważ mocny raport wzmocniłby narrację o wyższych stopach na dłużej, podczas gdy słabszy odczyt złagodziłby rentowności i przesunął oczekiwania ku gołębiej ścieżce. Rynek wycenia obecnie ok. 54% szans na wrześniową podwyżkę Fed.

W regionie CEE waluty pozostają stabilne w dość spokojnym, wakacyjnym handlu. Złoty umocnił się nieznacznie do 4,2980 wobec euro, a warszawski indeks WIG20 utrzymuje się powyżej rekordowego poziomu 4 000 pkt. Forint osłabił się o 0,4% do 362,90 wobec euro, wykazując podwyższoną zmienność przy niskich obrotach, gdy para porusza się w przedziale 361-364 w zależności od wydarzeń geopolitycznych. Czeski bank centralny utrzymał wczoraj stopy na poziomie 3,75%, robiąc pauzę po czerwcowej podwyżce, przy jastrzębim tonie komunikacji. Warto odnotować, że węgierska produkcja przemysłowa wzrosła w czerwcu o 10,1% r/r, sygnalizując odbicie, które może jednak ucierpieć wskutek kryzysu energetycznego, gdy niski poziom wody w Dunaju zmusił Węgry do niemal całkowitego wyłączenia elektrowni jądrowej.

Na froncie makro krajowy kalendarz pozostaje dziś ubogi w istotne publikacje, a uwaga rynku kieruje się ku amerykańskiemu raportowi NFP. Wtorkowy wstępny odczyt inflacji CPI za lipiec pozostaje kluczowym krajowym sygnałem, a spodziewane odbicie dynamiki cen po wygaśnięciu mechanizmu maksymalnych cen paliw skłania rynek do ostrożności wobec zakładów na obniżki stóp RPP w tym roku. 

W tle pojawił się wątek instytucjonalny, gdzie EBC w swojej opinii ocenił, że NBP nie powinien finansować zadań publicznych, takich jak wydatki obronne, odnosząc się do prezydenckiego projektu utworzenia Funduszu Inwestycji Obronnych zasilanego z zysków banku centralnego. EBC ostrzegł, że takie rozwiązanie osłabiłoby niezależność i stabilność finansową NBP. Premier Tusk podtrzymuje z kolei możliwość ponownej regulacji cen paliw pod koniec wakacji, co mogłoby złagodzić presję inflacyjną.

Z rynkowego punktu widzenia kurs USD/PLN utrzymuje się przy 3,7331 PLN, konsolidując się poniżej przełamanej strefy 3,7455 PLN po zejściu od tegorocznego szczytu przy 3,8118 PLN. Para porusza się w rejonie 3,72-3,74 PLN, a najbliższe wsparcie wyznacza poziom 3,7075 PLN, którego przełamanie otworzyłoby drogę w stronę 3,6592 PLN.