Czwartkowy, poranny handel na rynku FX upływa pod znakiem mocniejszego dolara po jastrzębim debiucie Kevina Warsha na czele Fed. Indeks USD utrzymuje się przy 100,32 pkt, a eurodolar osłabił się do 1,1511 USD, podczas gdy dolar wspiął się wobec jena do 160,65 — najwyżej od lipca 2024 r. Stany Zjednoczone i Iran podpisały tymczasowe porozumienie pokojowe, przedłużające kwietniowy rozejm o kolejne 60 dni na wynegocjowanie ostatecznego zawieszenia broni, choć Trump zagroził wznowieniem ataków w razie niedotrzymania zobowiązań przez Teheran. Ropa Brent osunęła się o 1,4% do 78,41 USD za baryłkę. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2410 PLN za euro, 3,6844 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5900 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8900 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu 10-letniego osunęły się w rejon 5,45% po wyraźnym rajdzie POLGB, a amerykańskie 10-latki utrzymują się przy 4,471%.

Na globalnych rynkach uwagę przykuł zwrot w retoryce Fed. Wbrew gołębim oczekiwaniom Warsh podkreślił konieczność zdławienia inflacji, a projekcje pozostałych członków wskazały na wzrost stóp w dalszej części roku, co skłoniło rynek do obstawiania, że kolejnym ruchem Fed będzie podwyżka. Wczorajsza sesja na Wall Street zakończyła się spadkami bliskimi 1% — Dow stracił 0,98%, S&P 500 cofnął się o 1,21%, a Nasdaq o 1,34%. Spadające ceny ropy zaczynają łagodzić obawy o spowolnienie w importujących energię gospodarkach Europy — Międzynarodowa Agencja Energetyczna prognozuje, że rynek ropy wejdzie w znaczną nadpodaż w 2027 r. po odbudowie po zamknięciu Ormuzu. 

W regionie CEE waluty cofnęły się od niedawnych szczytów. Forint osłabił się do 350,05 wobec euro po przełamaniu wsparcia przy 350, gdzie kolejny poziom wyznaczony jest dopiero przy 345. Korona czeska utrzymuje stabilność przed dzisiejszą decyzją CNB, gdzie większość analityków oczekuje pierwszej od czterech lat podwyżki stóp — bank CSOB ostrzega jednak, że scenariusz utrzymania stóp w obliczu spadku cen energii zepchnąłby koronę do defensywy. Złoty pozostał stabilny przy 4,2385 wobec euro, a obecne osłabienie na parze dolarowej wynika przede wszystkim z umocnienia amerykańskiej waluty po posiedzeniu Fed, nie zaś z osłabienia samego złotego.

Na froncie makro krajowy rynek długu zanotował w ostatnich sesjach wyraźny rajd w ślad za załamaniem cen ropy i porozumieniem pokojowym — rentowności 10-latek cofnęły się w okolice 5,45% z poziomów powyżej 6% sprzed tygodnia. Ekonomiści oceniają, że większość krótkoterminowego potencjału do umocnienia obligacji została już zdyskontowana i bez dalszych spadków cen ropy długi koniec krzywej powinien ustabilizować się przy obecnych poziomach. Wczorajsza aukcja obligacji Ministerstwa Finansów, pierwsza w czerwcu, stworzyła okazję do realizacji zysków po wcześniejszym rajdzie. Obserwatorzy wskazują, że stabilizacja dolara powinna przesunąć uwagę rynku z powrotem ku lokalnym fundamentom, które pozostają korzystne dla złotego. 

Dziś krajowy kalendarz pozostaje ubogi w istotne publikacje, a regionalnym akcentem jest decyzja CNB.

Z rynkowego punktu widzenia kurs USD/PLN odbił z okolic 3,6491 PLN do 3,6844 PLN, oddając część wtorkowych spadków w ślad za umocnieniem dolara po jastrzębim Fed. Para powróciła do strefy 3,68-3,69 PLN, a pokonanie oporu przy 3,70 PLN otworzyłoby drogę w stronę marcowych szczytów. Wsparcie wyznacza obecnie rejon 3,6592 PLN, a niżej 3,6144 PLN. Dalszy kierunek na parze zależeć będzie od tego, czy stabilizacja dolara pozwoli rynkowi skupić się na korzystnych krajowych fundamentach, czy też jastrzębi Fed utrzyma presję na waluty rynków wschodzących.