Wtorkowy, poranny handel na rynku FX upływa pod znakiem mocniejszego dolara, wspieranego oczekiwaniami na zacieśnienie polityki Fed, którego dwudniowe posiedzenie rozpoczyna się dzisiaj. Eurodolar osłabił się poniżej 1,14 USD do 1,1370 USD, a jen pozostaje przy 163,78 za dolara, tuż powyżej czterodekadowego minimum, co utrzymuje rynek w gotowości na interwencję Tokio. Ropa Brent przedłuża poniedziałkowy spadek o blisko 9% i osuwa się do 87,55 USD za baryłkę, gdy zawieszenie amerykańskich uderzeń na Iran w sobotę przyniosło przerwę w działaniach wojennych. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3135 PLN za euro, 3,8042 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,6350 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0950 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu 10-letniego osuwają się w ślad za spadkiem cen ropy, podczas gdy amerykańskie 10-latki cofnęły się o ok. 4 pb do 4,64%.

Na globalnych rynkach niepokój o ogromne potrzeby finansowe (CAPEX) boomu AI wywołał wyprzedaż spółek technologicznych. Koreański Kospi runął o ponad 8% do trzymiesięcznego minimum, uruchamiając mechanizm zawieszenia notowań, a Nikkei osunął się o 4%. Akcje Nvidii straciły 5% po doniesieniach, że spółka prowadzi rozmowy o udzieleniu OpenAI gwarancji finansowania rzędu 250 mld USD w ramach projektu centrum danych. SK Hynix spadł o blisko 11%, a Samsung o ponad 9%. Jednocześnie imponujący, 466-procentowy debiut chińskiej spółki CXMT w Szanghaju uwypuklił rosnącą konkurencję ze strony chińskiego sektora półprzewodników, a doniesienia o krajowej produkcji maszyn litograficznych zepchnęły akcje ASML o 8,5%. 

Przerwa w walkach na Bliskim Wschodzie sprowadziła ropę w dół, jednak rynek wycenia wciąż ok. 38% szans na podwyżkę Fed już w środę, a jak wskazują traderzy, Rezerwa prawdopodobnie przyjmie nastawienie nastawione na zacieśnienie.

W regionie CEE waluty ustabilizowały się wraz z deeskalacją napięć na Bliskim Wschodzie. Jak wskazują ekonomiści, brak dalszej eskalacji konfliktu USA-Iran w weekend oraz sygnały rozmów pokojowych powinny wesprzeć odreagowanie na rynkach stopy procentowej regionu, a waluty o wysokiej becie, takie jak forint i złoty, mogą na tym skorzystać. Forint umocnił się do 360 wobec euro, choć jego ruchy pozostają powiązane głównie z cenami ropy. Korona czeska osłabiła się nieznacznie do 24,157, ponieważ jej silne powiązanie z różnicami stóp czyni ją wrażliwą na wycofywanie wyceny podwyżek. Złoty utrzymuje się stabilny w okolicach 4,3135.

Na froncie makro uwaga rynku kieruje się ku piątkowemu wstępnemu odczytowi inflacji CPI za lipiec, który zdaniem ekonomistów prawdopodobnie pokaże lekkie przyspieszenie rocznej dynamiki cen po wygaśnięciu mechanizmu maksymalnych cen paliw. Jak zauważają ekonomiście, spodziewane odbicie inflacji, w połączeniu z mniej gołębimi wypowiedziami kilku członków RPP, może wspierać rynkowe oczekiwania na podwyżki stóp i tym samym umacniać złotego. Premier Tusk zapowiedział, że rząd może ponownie sięgnąć po regulację cen paliw, prawdopodobnie w ostatnich dwóch tygodniach sierpnia, jeśli ceny pozostaną niestabilne. 

Dziś w krajowym kalendarzu uwagę przykuwa jedynie Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury BIEC, a globalnie rozpoczynające się posiedzenie Fed oraz amerykański odczyt zaufania konsumentów Conference Board.

Z rynkowego punktu widzenia kurs USD/PLN utrzymuje się przy 3,8042 PLN, konsolidując się tuż poniżej tegorocznego szczytu przy 3,8118 PLN, ustanowionego w trakcie poniedziałkowej sesji. Para pozostaje w wyraźnym trendzie wzrostowym, a pokonanie bieżących maksimów otworzyłoby drogę w stronę 3,85 PLN. Najbliższe wsparcie wyznacza teraz strefa 3,7455 PLN, a niżej 3,7075 PLN. Aktualnie ponownie obserwujemy podbicie awersji do ryzyka wraz z wyprzedażą sektora AI, pomimo zniżki cen ropy.