Dzisiaj wieczorem mamy posiedzenie FED - komunikat w sprawie stóp procentowych (kolejne cięcie o 25 punktów baz. jest w zasadzie przesądzone), kwartalne projekcje makro i wykres dot-plot, oraz konferencja Jerome Powella. Zacznie się o godz. 20:00 od komunikatu i prognoz, a 30 minut później będzie przemawiać Jerome Powell. Wiele w tej kwestii zostało powiedziane w ostatnich dniach. FED dowiezie obniżkę nieco pod oczekiwania rynku, choć sam może nie być do niej do końca przekonany - warto przywołać tu narrację po ostatnim posiedzeniu, czy jeszcze z początku listopada - a brak pełnych danych makro za sprawą goverment shutdownu może obniżać jakość prezentowanych dzisiaj prognoz, w tym dot-plotu, podbijając ich charakterystykę w stronę mocnej zachowawczości. W podobnym tonie najpewniej wystąpi Jerome Powell. Rynki jakby nieco obawiały się mało "gołębiego" przekazu dzisiaj, stąd dolar od początku tygodnia nieco zyskał, a Wall Street zaliczyła nieznaczną korektę. Tyle, że to co powie dzisiaj FED może nie mieć większego znaczenia. Po pierwsze zachowawczość może wynikać z wspomnianego braku pełnego obrazu rynku, po drugie Powell za chwilę odchodzi, a Kevin Hassett, który najprawdopodobniej zostanie jego następcą, wyraził wczoraj pogląd, że cięcia stóp powinny być bardziej zdecydowane, co zdaje się potwierdzać obawy, że będzie on.... przekaźnikiem myśli prezydenta Trumpa.

Tylko, jak zrobić, aby Kevin Hassett był "faktycznie słyszalny" w FED? Ryzyko, że jako mało doświadczony w FED i z zaplecza politycznego, zostanie przegłosowany przez resztę członków FOMC (Komitetu Otwartego Rynku) może być niemałe. W efekcie można by zapomnieć o tym, że to prezes nadaje ton, a przede wszystkim prowadzi efektywną komunikację z rynkami, bo te chcą go słuchać. I nagle pojawia się wątek tzw. autopena Joe Bidena, którego Donald Trump już mocno podbijał w ostatnich dniach, twierdząc, że poprzedni prezydent nie był do końca świadom tego, co faktycznie podpisuje. Ale nigdy nie wiązał tego z wątkiem wyboru członków FED! Tymczasem wczoraj na wiecu w Mount Pocomo w Pensylwanii nieoczekiwanie stwierdził, że wszystkie cztery nominacje do FED za czasów Bidena, mogły być podpisane przez niego wspomnianym autopenem, co może czynić je "nieważnymi". Kwestia legalności tzw. autopena dzieli jednak prawników w USA i niewątpliwie byłoby wokół tego dużo szumu i byłby to precedens konstytucyjny, a Trump mógłby dostać możliwość wymiany większego składu FED. Z wspomnianych czterech członków FED, Adriana Kugler zrezygnowała w sierpniu b.r. i na jej miejsce trafił trumpistowski Stephen Miran. Zostali jednak Lisa Cook (którą Trump przecież chciał kilka miesięcy temu zwolnić za rzekome nieprawidłowości przy zaciąganiu przez nią hipoteki), Philip Jefferson i Michael Barr. Co ciekawe cała trójka jest w tzw. Radzie Gubernatorów, która liczy siedmiu członków i na stałe ma prawo do głosu w FOMC przy podejmowaniu decyzji o stopach procentowych. Poza nimi mamy tam już Michelle Bowman i Christophera Wallera, który byli przecież na trumpowskiej liście kandydatów do następcy Powella, oraz wspomnianego już Stephena Mirana i szefa FED (obecnie Powella, który odchodzi). Gdyby taki "zamach" na FED się udał, to w zasadzie przewagę w FOMC zyskaliby zwolennicy prezydenta USA, który uparcie powtarza, że stopy procentowe powinny być znacznie niższe (łącznie w FOMC mamy 12 głosujących członków, w tym tylko czterech rotujących z regionalnych oddziałów). Tylko, co by się rzeczywiście stało z FED i dolarem, gdyby Trumpowi udało się zrealizować ten plan?

Dzisiaj w środę rano dolar nieco traci na szerokim rynku. Najmocniej zyskują korona szwedzka i euro, choć ruchy nie przekraczają 0,3 proc. Najbardziej stabilne są korona norweska i dolar kanadyjski. Rano poznaliśmy dane o inflacji CPI z Norwegii za listopad, które wypadły nieco poniżej prognoz (bazowa 3,0 proc. r/r), tymczasem dzisiaj po południu (godz. 15:45) decyzję w sprawie stóp procentowych podejmie Bank Kanady (powszechnie oczekuje się ich utrzymania na poziomie 2,25 proc.). Poza tym w dzisiejszym kalendarzu uwagę mogą jeszcze zwrócić zaplanowane przed południem wystąpienia szefów BOE i ECB. Wieczorem mamy już wspomniany "show" z FED-u.