Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 66% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Informacje zamieszczone powyżej mają charakter reklamowy i promocyjny. Informacje te nie są materiałem mającym charakter zindywidualizowany i nie stanowią rekomendacji sugerującej określone zachowania inwestycyjne oraz zobowiązania, że klient osiągnie zysk lub zmniejszy swoje straty. DM BOŚ S.A. nie gwarantuje osiągnięcia określonego wyniku oraz nie ponosi żadnej odpowiedzialności za decyzje inwestora podjęte w oparciu o informacje zamieszczone powyżej, w tym za jakiekolwiek szkody będące rezultatem wykorzystania tych informacji. Informacje zamieszczone powyżej nie stanowią oferty (w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks cywilny) sprzedaży lub kupna instrumentów finansowych ani też nie stanowią porady inwestycyjnej lub doradztwa inwestycyjnego, nie są też wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W przypadku instrumentów finansowych notowanych w innej walucie niż polski złoty, ewentualne zyski mogą ulec zwiększeniu lub zmniejszeniu wskutek zmian kursu walutowego. Więcej informacji o instrumentach finansowych i ryzyku z nimi związanym znajduje się w części "Ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe" Materiałów informacyjnych MiFID.
DM BOŚ S.A. prowadzi działalność na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. DM BOŚ S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
WTI na poziomach sprzed wojny
Notowania ropy WTI spadają o 1,45% do 69,32 USD za baryłkę w czwartkowej sesji azjatyckiej, schodząc poniżej psychologicznej bariery 70 USD, podczas gdy Brent stracił 1,65% i cofnął się do 72,52 USD.
Oba benchmarki dotarły tym samym do najniższych poziomów od 27 lutego, czyli niemal do stanu sprzed wybuchu wojny z Iranem - rosnące oczekiwania co do bliskowschodniej podaży przeważyły nad obawami popytowymi. Wymownym sygnałem jest struktura krzywej terminowej – sierpniowy kontrakt Brent notowany jest taniej niż wrześniowy wyceniony na 73,59 USD, co świadczy o potencjalnej nadpodaży w krótkim terminie i wejściu rynku w stan contango. Tempo przeceny zaskoczyło wielu uczestników rynku, ponieważ wyceniają oni znacznie szybszy powrót bliskowschodnich baryłek, niż większość zakładała jeszcze dwa tygodnie temu. Amerykański sekretarz energii Chris Wright poinformował, że przepływy przez Cieśninę Ormuz zbliżyły się do poziomów sprzed wojny, a w ciągu ostatniej doby szlak opuściło co najmniej 20 mln baryłek, choć pełna normalizacja zajmie kilka tygodni ze względu na konieczność rozminowania cieśniny.
Z perspektywy oceny rynkowej obraz fundamentalny przechylił się zdecydowanie na stronę podażową. Iran przygotowuje się do zwiększenia sprzedaży po tymczasowym zawieszeniu amerykańskich sankcji, Oman otworzył tymczasowe trasy ułatwiające wyjście tankowców z cieśniny, a katarski premier prowadzi rozmowy o przyszłym zarządzaniu szlakiem z udziałem Iranu, Iraku i państw Zatoki. Analitycy rynku energii prognozują szybką normalizację cen ku przedwojennym poziomom w miarę adaptacji łańcuchów dostaw, zakładając, że Brent i WTI uśrednią w trzecim kwartale odpowiednio 67 i 62 USD za baryłkę, czyli wyraźnie poniżej średnich na 2Q na poziomie 94 i 87 USD.
Rynek niemal całkowicie zignorował silnie zwyżkowy sygnał fundamentalny – całkowite zapasy ropy w USA spadły w ubiegłym tygodniu do najniższego poziomu od 1984 roku, napędzane mocnym popytem rafineryjnym i rządowymi uwolnieniami z rezerwy strategicznej. W obecnym otoczeniu narracja o powrocie podaży przez Ormuz przeważa nad realnym, rekordowym wręcz drenażem amerykańskich magazynów.
Na dziennym wykresie WTI widać, że rynek przebił kolejne poziomy wsparcia i osunął się do strefy 69–70 USD, dopełniając niemal pełnego cofnięcia rajdu wojennego, który wyniósł ceny od okolic 67 USD aż do kwietniowego szczytu przy 115 USD. Kurs zbliża się obecnie do kluczowego wsparcia przy 67,19 USD, czyli poziomu sprzed wybuchu konfliktu, którego przebicie oznaczałoby całkowite wyparowanie premii geopolitycznej i otworzyłoby drogę ku strefie 62,01 USD, pokrywającej się z ww. prognozą rynku analitycznego. Od góry najbliższy opór wyznacza utracona wcześniej strefa 74,76 USD, a powrót powyżej 82,67 USD byłby konieczny do zatrzymania trendu spadkowego. Struktura cenowa z konsekwentną i przyspieszającą serią niższych szczytów oraz niższych dołków jednoznacznie potwierdza dominację strony podażowej, a stan contango na krzywej terminowej dodatkowo wzmacnia niedźwiedzi obraz. Strefa 77-67 USD posiada potencjał na wyhamowanie zniżki i podjęcie prób stabilizacji notowań.
Komentarze Zobacz wszystkie Komentarze
Zastrzeżenia prawne
Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów” lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz. 1768 z póź. zm.), dalej: „Ustawa”, porady prawnej lub podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. Komentarz nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.