09.07 13:34
Komentarz
09.07 13:30
Kalendarium
Strefa Euro
Protokół z posiedzenia ECB
Okres
czerwiec
Aktualne
-
Prognoza
-
Poprzednie
-
09.07 12:33
Komentarz
09.07 10:35
Komentarz
09.07 10:00
Kalendarium
Czechy
Stopa bezrobocia
Okres
czerwiec
Aktualne
- 4.8%
Prognoza
- 4.8%
Poprzednie
- 4.8%
09.07 09:59
Komentarz
09.07 09:00
Kalendarium
Słowacja
Produkcja przemysłowa
Okres
maj
Aktualne
- -2% r/r
Prognoza
- -0.3% r/r
Poprzednie
- -3.2% r/r
09.07 09:00
Kalendarium
Czechy
Produkcja przemysłowa
Okres
maj
Aktualne
- 2% r/r
Prognoza
- 1.8% r/r
Poprzednie
- 1.5% r/r
09.07 08:39
Komentarz
09.07 08:00
Kalendarium
Niemcy
Import
Okres
maj
Aktualne
- -2.5% m/m
Prognoza
- 0.1% m/m
Poprzednie
1.1% m/m
09.07 08:00
Kalendarium
Niemcy
Eksport
Okres
maj
Aktualne
- 0.9% m/m
Prognoza
- -0.5% m/m
Poprzednie
0.8% m/m
09.07 08:00
Kalendarium
Niemcy
Bilans handlu zagranicznego
Okres
maj
Aktualne
- 19.1 mld EUR
Prognoza
- 15 mld EUR
Poprzednie
14.7 mld EUR
09.07 07:08
Komentarz
09.07 07:03
Komentarz
09.07 03:30
Kalendarium
Chiny
Inflacja PPI
Okres
czerwiec
Aktualne
- 4.1% r/r
Prognoza
- 4.1% r/r
Poprzednie
- 3.9% r/r
09.07 03:30
Kalendarium
Chiny
Inflacja CPI
Okres
czerwiec
Aktualne
- 1% r/r
Prognoza
- 1.1% r/r
Poprzednie
- 1.2% r/r
09.07 00:30
Kalendarium
Nowa Zelandia
Indeks PMI dla przemysłu
Okres
czerwiec
Aktualne
- 59.7
Prognoza
-
Poprzednie
- 49.9
08.07 21:00
Kalendarium
USA
Kredyt konsumencki
Okres
maj
Aktualne
- -0.18 mld USD
Prognoza
- 17.2 mld USD
Poprzednie
20.82 mld USD
08.07 20:00
Kalendarium
USA
Protokół z posiedzenia FOMC
Okres
czerwiec
Aktualne
-
Prognoza
-
Poprzednie
-
08.07 16:30
Kalendarium
USA
Zmiana zapasów destylatów
Okres
tydzień
Aktualne
- -4.98 mln brk
Prognoza
- 1 mln brk
Poprzednie
- 2.48 mln brk
08.07 16:30
Kalendarium
USA
Zmiana zapasów benzyny
Okres
tydzień
Aktualne
- -1.9 mln brk
Prognoza
- -1.5 mln brk
Poprzednie
- -2.33 mln brk
08.07 16:30
Kalendarium
USA
Zmiana zapasów ropy
Okres
tydzień
Aktualne
- 3 mln brk
Prognoza
- -1.6 mln brk
Poprzednie
- -3.78 mln brk
08.07 16:00
Kalendarium
Polska
Komunikat po posiedzeniu RPP
Okres
lipiec
Aktualne
-
Prognoza
-
Poprzednie
-
08.07 16:00
Kalendarium
USA
Zapasy hurtowników
Okres
maj
Aktualne
- 0.1% m/m
Prognoza
- 0.3% m/m
Poprzednie
- 0.6% m/m
08.07 14:49
Kalendarium
Polska
Stopa redyskontowa
Okres
lipiec
Aktualne
- 3.80%
Prognoza
-
Poprzednie
- 3.80%
08.07 14:49
Kalendarium
Polska
Stopa depozytowa
Okres
lipiec
Aktualne
- 3.25%
Prognoza
-
Poprzednie
- 3.25%
08.07 14:49
Kalendarium
Polska
Stopa lombardowa
Okres
lipiec
Aktualne
- 4.25%
Prognoza
-
Poprzednie
- 4.25%
08.07 14:49
Kalendarium
Polska
Stopa referencyjna
Okres
lipiec
Aktualne
- 3.75%
Prognoza
- 3.75%
Poprzednie
- 3.75%
08.07 14:30
Komentarz
Niższy print inflacji z USA daje rynkom oddech, ale jastrzębi Warsh i konflikt w Zatoce studzą entuzjazm
Wtorkowe dane o inflacji przyniosły rynkom sporą ulgę. CPI w USA wzrósł w czerwcu o 3,5% rok do roku, wyraźnie poniżej prognozowanych 3,8%, a w ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0,4% zamiast oczekiwanego cofnięcia o 0,1%. Reakcja była natychmiastowa: szanse na podwyżkę stóp o ćwierć punktu na najbliższym posiedzeniu Fed spadły do około 15% z 35% sprzed publikacji, a kontrakty na Nasdaq 100 podbiły o niemal 1%. Wywołany wojną z Iranem skok inflacji teoretycznie wygasa, ale ulga może okazać się chwilowa, skoro napięcie w Zatoce znów rośnie. Dodatkowo niemal każdy komunikat płynący dotąd od Kevina Warsha miał jastrzębi wydźwięk, a sam przewodniczący Fed potwierdził to we wtorek przed Kongresem, deklarując zerową tolerancję dla utrzymującej się podwyższonej inflacji. Z drugiej strony wydaje się iż stanowisko Warsha a jego docelowe decyzje (Trump) mogą być odmienne.
Sezon wyników wystartował na Wall Street z mieszanym wpływem na nastroje. Goldman Sachs zyskuje 3,8% po tym, jak pobił prognozy zysku, korzystając z ożywienia w fuzjach i rekordowych obrotów na rynku akcji napędzanych zmiennością (geopolityka) . JPMorgan, Citigroup, Bank of America i Wells Fargo tanieją mimo lepszych wyników, co pokazuje, że rynek oczekiwał więcej niż zwykłego przebicia konsensusu. Prawdziwą katastrofę zalicza IBM, którego akcje spadają o 21,7% po prognozie przychodów poniżej oczekiwań, pociągając w dół cały segment oprogramowania z ServiceNow i Accenture na czele.
W Europie obraz jest niepokojący, rentowność dwuletnich obligacji niemieckich wspięły się do 2,76%, najwyżej od lipca 2024 roku, a rynek pieniężny w pełni wycenia wrześniową podwyżkę EBC i widzi stopę depozytową na poziomie 2,68% w grudniu. To wymowna dywergencja: podczas gdy Fed zyskuje przestrzeń do cierpliwości, EBC zmuszony jest gonić inflację napędzaną drożejącą energią - Europa importuje znacznie więcej ropy niż Stany Zjednoczone.
Na dziennym wykresie EUR/USD widocznym jest iż para odbiła w rejon 1,1454, wykorzystując słabszy odczyt inflacji z USA i związane z nim złagodzenie oczekiwań wobec Fed. To jednak wciąż skromne odreagowanie w ramach wyraźnego trendu spadkowego, który od kwietniowego szczytu przy 1,1862 konsekwentnie ściągał kurs coraz niżej. Pierwszym wsparciem pozostaje strefa 1,1413, wsparta niżej czerwcowym dnem w okolicach 1,1358, natomiast od góry euro musi najpierw sforsować pułap 1,1506, by w ogóle myśleć o ataku na opór przy 1,1585. Sytuacja robi się ciekawa, bo fundamentalny układ zaczyna sprzyjać wspólnej walucie: rozjeżdżające się ścieżki obu banków centralnych, z jastrzębim EBC i coraz mniej agresywnym Fedem, zawężają teoretycznie różnicę w docelowych stopach, która dotąd napędzała dolara. Przeciwwagą pozostaje jednak ucieczka kapitału do amerykańskiej waluty przy każdym zaognieniu wokół Ormuz. Dopóki kurs tkwi pod 1,1506, przewagę zachowują niedźwiedzie, ale trwałe wyjście ponad ten pułap byłoby pierwszym sygnałem, że eurodolar próbuje wygenerować mocniejszy ruch w ramach korekty wzrostowej.
Komentarze Zobacz wszystkie Komentarze
Zastrzeżenia prawne
Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów” lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz. 1768 z póź. zm.), dalej: „Ustawa”, porady prawnej lub podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. Komentarz nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.