Środowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie mocniejszej pozycji dolara, za sprawą podbicia awersji do ryzyka. Stany Zjednoczone przeprowadziły uderzenia na Iran po tym, jak Trump oświadczył, że Teheran zestrzelił amerykański śmigłowiec Apache nad Cieśniną Ormuz, co ponownie stawia pod znakiem zapytania kruchy rozejm. Eurodolar utrzymuje się przy 1,1537 USD, a jen testuje barierę 160 za dolara, utrzymując rynek w gotowości na ewentualną interwencję BoJ. Ropa Brent odbija o blisko 1% do 92,29 USD za baryłkę po tym, jak dzień wcześniej dotknęła 7-tygodniowego minimum. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2520 PLN za euro, 3,6850 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,6050 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8800 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu 10-letniego utrzymują się w rejonie 5,80-5,85%.

Na globalnych rynkach powraca presja na spółki technologiczne. MSCI Asia-Pacific spada o 0,6%, Nikkei traci 0,9%, a koreański Kospi osłabia się o 2%, akcje powiązane z AI ponownie znalazły się pod presją. Jak ocenia część rynku, geopolityka traktowana jest na razie jako ryzyko nagłówkowe, a nie szok makro — ropa utrzymująca się w okolicach 90 USD sugeruje, że rynek nie wycenia trwałego zaburzenia dostaw, co jednak pozostawia przestrzeń do gwałtownego przeszacowania w razie eskalacji. 

Kluczowym wydarzeniem dnia pozostaje odczyt inflacji CPI z USA — ankieta Reutersa wskazuje na wzrost o 4,2% r/r w maju, co byłoby najsilniejszą roczną dynamiką od kwietnia 2023 r. Mocny piątkowy raport z rynku pracy sprawił, że rynek w pełni wycenia już podwyżkę Fed o 25 pb w grudniu, odwracając przedwojenne oczekiwania na dwie obniżki. 

W regionie CEE rozkład sił pozostaje zróżnicowany. Forint cofnął się od wieloletnich szczytów do 355,50 wobec euro po tym, jak węgierska inflacja spadła w maju do 1,8% r/r, otwierając drogę do możliwej obniżki stóp na posiedzeniu 23 czerwca. Korona czeska umacnia się do 24,19, blisko pięciomiesięcznego maksimum, a mocne dane płacowe wzmacniają oczekiwania, że CNB może już w przyszłym tygodniu sięgnąć po podwyżkę — bank CSOB prognozuje obecnie dwa ruchy w górę w tym roku. Złoty pozostaje pod dominującym wpływem czynników zewnętrznych. Wycena podwyżek Fed oraz brak wiarygodnych sygnałów trwałej deeskalacji na Bliskim Wschodzie wspierają dolara i widzą ryzyko wzrostu USD/PLN powyżej 3,70 oraz przesunięcia EUR/PLN ku górnej granicy bocznego trendu 4,22-4,26.

Na froncie makro rząd przyjął we wtorek założenia makroekonomiczne na 2027 r., zakładając wzrost PKB o 3,1% i średnioroczną inflację na poziomie 2,5%. Resort rodziny i pracy rekomenduje podniesienie płacy minimalnej w 2027 r. o 3,7% do 4 986 PLN. Liczby pozostają spójne z założeniami przyjętymi na początku kwietnia, które nie uwzględniały jeszcze szoku naftowego — to właśnie ewentualna rewizja prognoz inflacyjnych w kolejnych miesiącach pozostaje kluczowym pytaniem. 

Dziś w krajowym kalendarzu brakuje istotnych publikacji, a uwagę rynku przykuwa popołudniowy odczyt CPI z USA, który może wyznaczyć kierunek na najbliższe sesje.

Z rynkowego punktu widzenia kurs USD/PLN kontynuuje wzrosty i zbliża się do 3,69 PLN, utrzymując się najwyżej od początku kwietnia. Para pokonała opór w rejonie 3,68 PLN i kieruje się ku strefie 3,70 PLN, której przełamanie otworzyłoby drogę w stronę marcowych szczytów.