Wtorkowa sesja na rynku walutowym przebiega w nerwowej atmosferze przed rozpoczynającymi się dziś wyborami do Kongresu USA. Indeks dolara stabilizuje się przy 101,78 pkt, po tym jak w poniedziałek osunął się o 0,2% do miesięcznego minimum. Sondaże wskazują na zwycięstwo Demokratów w Izbie Reprezentantów, natomiast wynik wyborów do Senatu pozostaje niepewny, choć rynki predykcyjne przypisują Demokratom około 76-77% szans na przejęcie kontroli także nad tą izbą. Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich rośnie o 2,1 pb do 4,913% przed środową kwartalną zapowiedzią emisji Departamentu Skarbu. Ropa Brent zyskuje 0,5% do 105,30 USD za baryłkę, odrabiając niewielką część poniedziałkowego spadku o ponad 7%, który wywołały nadzieje na zakończenie wojny z Iranem, przy czym USA przeprowadziły w poniedziałek uderzenia na irańską wyspę Keszm w Cieśninie Ormuz. Bank Rezerw Australii podniósł dziś stopy o 25 pb do 4,85%, najwyżej od 18 lat, w głosowaniu 6-3. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,4168 PLN za euro, 3,9465 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,8246 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,2927 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu 10-letniego wynoszą 6,382%.

Na rynkach akcji w Azji ponownie dominuje przecena spółek technologicznych. Indeks MSCI Asia-Pacific z wyłączeniem Japonii traci 1,4%, spadając do najniższego poziomu od 23 października, koreański Kospi zniżkował w trakcie sesji nawet o ponad 4%, a tajwański indeks spada o 3,3%, zbliżając się do technicznej korekty po zniżce o ponad 13% od rekordu z początku października. Giełda w Japonii pozostaje dziś zamknięta z powodu święta. Jak wskazują analitycy, w Korei i na Tajwanie utrzymuje się odpływ kapitału zagranicznego wobec obaw o trwałość cyklu technologicznego. Akcje Apple potaniały po sesji o 2,8% po obniżeniu prognozy marży na kluczowy kwartał świąteczny z powodu rosnących kosztów pamięci, a kontrakty na S&P 500 zniżkują czwarty dzień z rzędu.

W regionie Europy Środkowo-Wschodniej złoty pozostaje najsłabszą walutą, utrzymując się w pobliżu trzyletnich minimów wobec euro. Kurs EUR/PLN dotarł w nocy z niedzieli na poniedziałek do 4,429, a obecnie oscyluje w okolicach 4,4168. Część ekonomistów wskazuje, że do słabości polskiej waluty, obok silnego dolara i wysokich cen energii, przyczyniają się niepewność co do kierunku polityki pieniężnej oraz napięcia polityczne związane ze sporem o Trybunał Konstytucyjny. Forint umocnił się wczoraj o 0,2% do 364,85 wobec euro, nadal wspierany pozytywnym odbiorem projektu budżetu na 2027 r., a korona czeska utrzymuje się przy 24,352 przed czwartkowym posiedzeniem CNB, na którym rynek niemal jednomyślnie oczekuje podwyżki stopy referencyjnej do 4,00%.

Na froncie makroekonomicznym dziś rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie RPP, połączone z prezentacją nowej listopadowej projekcji NBP. Zdecydowana większość ankietowanych ekonomistów oczekuje utrzymania stopy referencyjnej na poziomie 3,75%, zwłaszcza po niższym od oczekiwań wstępnym odczycie październikowej inflacji, przy czym podwyżka jest zakładana na początku przyszłego roku. Część analityków podkreśla jednak, że napięty rynek pracy i tymczasowy charakter wsparcia na rynku paliw nie przekreślają argumentów za zacieśnieniem, a słabość złotego może zwiększyć wagę tego posiedzenia. Poprawę nastrojów w przemyśle potwierdził poniedziałkowy indeks PMI, który wzrósł w październiku do 50,0 pkt z 49,0 pkt, najwyżej od kwietnia 2025 r. Dzisiejszy krajowy kalendarz nie zawiera publikacji, a decyzję RPP poznamy jutro.

Z technicznego punktu widzenia kurs EUR/PLN na wykresie tygodniowym notowany jest przy 4,4173, utrzymując się powyżej przełamanego poziomu 4,4003, który pełni obecnie rolę wsparcia. Kolejny istotny opór wyznacza dopiero strefa 4,4844, natomiast powrót poniżej 4,4003 skierowałby kurs w stronę 4,3379.

Konrad Ryczko
Analityk
Makler Papierów Wartościowych

Wydział Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.