Piątkowa sesja na rynku walutowym przebiega pod znakiem dalszego umocnienia dolara, który zmierza ku 0,9-procentowemu wzrostowi w skali tygodnia, najsilniejszemu od ponad miesiąca. Wsparciem dla amerykańskiej waluty jest wzrost rentowności obligacji, gdyż dochodowość 2-latek dotarła w Azji do 4,892%, najwyżej od miesiąca, a 10-latek do 5,1433%, najwyżej od trzech tygodni. Inwestorzy coraz poważniej rozważają scenariusz podwyżki stóp Fed o 50 pb w grudniu, której prawdopodobieństwo rynek wycenia obecnie na 14,5% wobec zera przed tygodniem, a w horyzoncie 12 miesięcy w wycenie znajdują się już trzy podwyżki. Jen pozostaje w pobliżu poziomu 160 za dolara, a rynek obawia się ponownej interwencji władz Japonii. Ropa Brent tanieje o 0,3% do 95,45 USD za baryłkę, po czwartkowym wzroście wywołanym eskalacją ataków na saudyjską infrastrukturę energetyczną i zakłóceniami żeglugi w Cieśninie Ormuz. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,4028 PLN za euro, 3,9817 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,7651 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,2654 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu 10-letniego wynoszą 6,259%.

Na rynkach akcji inwestorzy analizują konsekwencje rezygnacji Jensena Huanga z funkcji prezesa Nvidii po ujawnieniu jego pozamałżeńskich relacji, w tym z kobietą podejrzewaną o szpiegostwo na rzecz Chin. Analitycy wskazują, że jego odejście może wpłynąć na amerykańską politykę eksportu układów oraz na finansowanie infrastruktury AI, w którym Nvidia odgrywa rolę dostawcy i inwestora, a przewodniczący senackiej komisji bankowej wezwał Huanga oraz sekretarza handlu do złożenia zeznań. W Azji poranne odbicie wyraźnie straciło impet, gdyż japoński Nikkei zyskuje około 0,8% wobec 1,4% w południe, koreański Kospi odwrócił poranny wzrost o 2% i traci około 0,7%, a hongkoński Hang Seng zniżkuje o około 1%. Obawy o perspektywy sektora AI przeniosły się również na rynek metali, gdzie miedź w Londynie dotarła do czteromiesięcznego minimum, a bitcoin spadł poniżej 70 tys. USD, po raz pierwszy od sierpnia.

W regionie Europy Środkowo-Wschodniej waluty odrobiły wczoraj część strat z początku tygodnia. Złoty i korona czeska zyskały po 0,2%, do odpowiednio 4,4035 i 24,358 wobec euro, choć obserwatorzy wskazują na ceny ropy jako czynnik ryzyka. Forint umocnił się o 0,2% do 364,15, wspierany udaną aukcją węgierskich obligacji, podczas której popyt przewyższył ofertę, a rentowność papierów 10-letnich spadła do 5,37% z 5,49%. Lej rumuński utrzymywał się przy 5,3460 przed decyzją banku centralnego Rumunii. Dziś rano opublikowany zostanie protokół z posiedzenia CNB oraz wstępny szacunek PKB Rumunii za trzeci kwartał, prognozowany na spadek o 1% r/r.

Na front makroekonomiczny powracają dziś istotne dane krajowe. Jastrzębie przeszacowanie oczekiwań wobec Fed przekłada się na wzrost rentowności na krótkim końcu polskiej krzywej, gdzie dochodowość obligacji 2-letnich wzrosła o 13 pb do 4,924%, a w tle pozostają sygnały gotowości RPP do zacieśnienia polityki na początku przyszłego roku. 

O godz. 9:30 GUS opublikuje wstępny szacunek PKB za trzeci kwartał, dla którego konsensus zakłada spowolnienie do 3,6% r/r z 4,1% w drugim kwartale, a także finalny odczyt październikowej inflacji CPI, który powinien potwierdzić spadek dynamiki cen do 3,5% r/r przy miesięcznym spadku o 0,4%. O godz. 14:00 NBP poda dane o bilansie płatniczym za wrzesień, gdzie oczekiwany jest deficyt w rachunku bieżącym na poziomie 2,58 mld EUR wobec 3,57 mld EUR w sierpniu.

Z technicznego punktu widzenia kurs USD/PLN notowany jest przy 3,9817, po wybiciu powyżej oporu w rejonie 3,9644, który pełni obecnie rolę wsparcia. Kolejnym celem dla pary pozostaje psychologiczna bariera 4,00, a dalej strefa 4,0316 widoczna na wykresie tygodniowym. Powrót poniżej 3,9644 otworzyłby drogę do korekty w kierunku 3,9253.

Konrad Ryczko
Analityk
Makler Papierów Wartościowych