Środowa sesja na rynku walutowym przebiega pod znakiem silniejszego dolara oraz drożejącej ropy przed wieczorną decyzją Rezerwy Federalnej. Eurodolar osuwa się do 1,1119 USD, kontynuując spadek z okolic 1,12 USD z początku tygodnia, a ropa Brent zyskuje 1,4% do 115,47 USD za baryłkę po ataku na rafinerię w Arabii Saudyjskiej, który odnowił obawy o bezpieczeństwo dostaw z Bliskiego Wschodu. Bank Rezerw Nowej Zelandii niespodziewanie utrzymał stopy na poziomie 2,75%, co spowodowało spadek dolara nowozelandzkiego o ponad 1%. 

Rynek oczekuje, że Fed pozostawi dziś stopy bez zmian, przy czym część ekonomistów spodziewa się co najmniej dwóch jastrzębich głosów odrębnych, a uwaga inwestorów skupi się na komunikacji prezesa Warsha. Wcześniej decyzję ogłosi Bank Kanady, od którego oczekiwana jest podwyżka do 2,50%. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,4007 PLN za euro, 3,9578 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,7673 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,2599 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu 10-letniego wynoszą 6,431%.

Na rynkach akcji w Azji dominuje optymizm związany z sektorem sztucznej inteligencji. Koreański Kospi zyskuje ponad 6%, zmierzając ku największemu jednodniowemu wzrostowi od końca lipca, po tym jak SK Hynix wykazał ponad siedmiokrotny wzrost kwartalnego zysku i zapowiedział transfer dla akcjonariuszy w wysokości około 75 mld USD w tym roku. Japoński Nikkei rośnie o 1,1%, chiński CSI300 zyskuje 0,7%, a indeks MSCI Asia-Pacific z wyłączeniem Japonii zwyżkuje o 1,7%. Kolejnym testem dla tego segmentu rynku będą publikowane po sesji wyniki Alphabetu i Microsoftu, od których inwestorzy oczekują dowodów na zwrot z ogromnych nakładów/CAPEXow na infrastrukturę AI. Jak zauważa część zarządzających, rynek akcji wycenia AI jako szansę wzrostu, podczas gdy rynki kredytowe zaczynają wyceniać ryzyko finansowania.

W regionie Europy Środkowo-Wschodniej waluty pozostają pod presją silnego dolara i rosnących cen gazu ziemnego. Złoty ustabilizował się wczoraj przy 4,4065 wobec euro, w pobliżu najsłabszego poziomu od początku 2024 r., po tym jak w ciągu czterech sesji osłabił się z okolic 4,36, notując najsilniejszy spadek od marca. Forint utrzymuje się przy 366,95, w pobliżu trzytygodniowego minimum, a przełamanie oporu w rejonie 367,20 mogłoby otworzyć drogę w kierunku strefy 369,50-370,00. Korona czeska notowana jest przy 24,351, oddając część zwyżek z ubiegłego tygodnia, a rynek czeski pozostaje dziś zamknięty z powodu święta.

Na froncie makroekonomicznym członkini RPP Joanna Tyrowicz oceniła, że obecny poziom stóp procentowych jest zbyt niski zarówno w relacji do inflacji, jak i obserwowanych trendów, dodając, że gospodarka jest w dobrej kondycji do zniesienia podwyżki. Rynek stopy procentowej zareagował wyraźnym wzrostem rentowności na krótkim końcu krzywej, gdzie dochodowość obligacji 2-letnich wzrosła o blisko 28 pb do 4,948%. Opublikowany przez NBP raport o kondycji przedsiębiorstw wskazał na korzystną sytuację finansową firm w trzecim kwartale przy pogorszeniu perspektyw na kolejne 12 miesięcy, słabnącą presję płacową oraz spadek odsetka firm planujących podwyżki cen. 

Kolejne posiedzenie RPP, połączone z prezentacją nowej projekcji NBP, zaplanowano na 3 i 4 listopada, a w piątek GUS opublikuje wstępny odczyt październikowej inflacji. Dzisiejszy krajowy kalendarz nie zawiera publikacji, a kluczowym wydarzeniem dnia pozostaje decyzja Fed o godz. 19:00.

Z technicznego punktu widzenia kurs USD/PLN notowany jest przy 3,9576, po wybiciu powyżej oporu w rejonie 3,9253, który pełni obecnie rolę wsparcia. Para znajduje się na najwyższych poziomach od pierwszej połowy 2025 r., a kolejny istotny opór wyznacza strefa 4,00-4,0316. Powrót poniżej 3,9253 skierowałby kurs w stronę 3,8776.

Konrad Ryczko
Analityk
Makler Papierów Wartościowych

Wydział Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.