Piątkowy, poranny handel na rynku FX upływa pod znakiem gwałtownie rosnących rentowności obligacji i przeceny akcji, gdzie wystrzał cen ropy podsycił ryzyka inflacyjne i skłonił inwestorów do wyceniania mocniejszego zacieśnienia banków centralnych. Ropa Brent wspięła się do czteromiesięcznego szczytu przy 109,97 USD za baryłkę po nocnym skoku o 6%, zyskując blisko 13% w skali tygodnia, gdy przepływ przez Cieśninę Ormuz pozostaje ograniczony, a jemeńscy Huti przejęli kontrolę nad jemeńskim portem Mocha, zagrażając saudyjskiemu eksportowi ropy przez Morze Czerwone. Amerykańskie 10-latki wzrosły do 4,9708%, najwyżej od trzech lat i tuż poniżej bacznie obserwowanego poziomu 5%, a papiery 30-letnie ustanowiły 19-letni szczyt przy 5,3803%. Indeks USD utrzymuje się przy 99,04 pkt. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3050 PLN za euro, 3,7257 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,6250 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0450 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu 10-letniego utrzymują się w rejonie 6,10%.

Na globalnych rynkach wyższe rentowności obligacji podniosły stopy dyskontowe w wycenach spółek, pogrążając azjatyckie akcje w stratach. MSCI Asia-Pacific stracił 1,8%, Nikkei tąpnął o 2,8%, chińskie blue chipy spadły o 1,2%, a Hang Seng o 1,5%. Ruch żeglugi przez Bab al-Mandab jest poważnie zagrożony postępami Hutich, a Brent mógłby sięgnąć blisko 122 USD (wedle prognoz uczestników obrotu) za baryłkę w razie wznowienia pełnoskalowej wojny saudyjsko-huckiej. JP Morgan oczekuje obecnie, że osiem z dziewięciu banków centralnych rynków rozwiniętych podniesie stopy do końca roku, w tym Fed, BOJ, cztery banki centralne w Europie oraz banki Australii i Nowej Zelandii.

Podbicie cen ropy podniósł stawkę przed dzisiejszym odczytem amerykańskiej inflacji CPI za sierpień, który może przesądzić o podwyżce Fed w przyszłym tygodniu, wycenianej obecnie na ok. 70%.

W regionie CEE waluty pozostają pod presją drożejącej ropy i podwyższonej awersji do ryzyka. Złoty utrzymuje się przy 4,3050 wobec euro, powyżej linii 4,30, wykazując względną odporność mimo ropy blisko 110 USD. Forint pozostaje pod presją wobec zależności energetycznej Węgier, a korona czeska utrzymuje względną stabilność. Kluczowa dla walut regionu pozostaje dalsza ścieżka cen ropy oraz globalny wzrost rentowności, który podnosi koszty finansowania w całej Europie Środkowo-Wschodniej. Premier Tusk zapowiedział, że Grupa Wyszehradzka zablokuje wszelkie unijne działania mogące prowadzić do wzrostu cen energii.

Na froncie makro wczorajsza konferencja prezesa Glapińskiego przyniosła ostrożny przekaz. Prezes ocenił, że NBP dostrzega ryzyko przekroczenia celu inflacyjnego w nadchodzących miesiącach, gdy sierpniowa inflacja wzrosła do 3,4% r/r, blisko górnej granicy pasma 3,5%, wskazując ceny surowców jako kluczowe źródło niepewności. Glapiński przewiduje, że stopy pozostaną stabilne przez długi czas, prawdopodobnie do połowy przyszłego roku, a wcześniejszą lipcową sugestię możliwej obniżki po wakacjach określił jako „absolutnie nierealną" w obecnych warunkach, dodając, że w razie trendu wyższej inflacji Rada zareaguje natychmiast. Zwrócił również uwagę na dynamikę płac jako czynnik ryzyka, zwłaszcza w kontekście przyszłorocznych wyborów. 

Dziś krajowy kalendarz nie zawiera istotnych publikacji, a uwaga rynku w całości kieruje się ku amerykańskiemu odczytowi inflacji CPI, który przesądzi o oczekiwaniach co do przyszłotygodniowej decyzji Fed.

Z rynkowego punktu widzenia kurs USD/PLN utrzymuje się przy 3,7257 PLN, konsolidując się poniżej strefy oporu przy 3,7455 PLN po odbiciu od wsparcia w rejonie 3,7075 PLN. Trwałe pokonanie oporu otworzyłoby drogę ku 3,80 PLN, a niżej wsparcie wyznacza 3,7075 PLN, a dalej 3,6592 PLN.