Środowa sesja na rynku walutowym przebiega pod znakiem słabszego dolara, którego indeks obniża się do 102,09 pkt po wtorkowym spadku o 0,35%, wywołanym odebranymi jako gołębie wypowiedziami Williamsa i Wallera z Fed. Prezes nowojorskiego Fed ocenił, że kolejna podwyżka stóp może być potrzebna jeszcze w tym roku, lecz nie widzi potrzeby dalszych ruchów w 2027 r. Eurodolar zyskuje do 1,1208 USD, mimo że prezes EBC Lagarde ostudziła spekulacje o możliwym skupie francuskich obligacji, wskazując, że Francja powinna rozwiązać problemy z zadłużeniem poprzez konsolidację fiskalną. Ropa Brent rośnie do 106,60 USD za baryłkę po kolejnych atakach Hutich na Arabię Saudyjską. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3678 PLN za euro, 3,8977 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,6836 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,1730 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu 10-letniego wynoszą 6,387%.

Na rynkach akcji w Azji widoczne jest ostrożne odbicie po wtorkowej przecenie spółek półprzewodnikowych. Koreański Kospi zyskuje 1,6%, wspierany zwyżkami Samsunga i SK Hynix, japoński Nikkei rośnie o 0,6%, a hongkoński Hang Seng o 0,3%, natomiast chiński CSI300 traci 0,2%. Indeks MSCI Asia-Pacific z wyłączeniem Japonii zyskuje 0,5%. Wsparciem dla regionu są dane z Chin, gdzie eksport wzrósł we wrześniu o 36,3% r/r, wyraźnie powyżej oczekiwań. Rentowność amerykańskich 10-latek utrzymuje się przy 5,221%, po tym jak dotknęła najniższego poziomu od blisko dwóch tygodni. Kluczowym wydarzeniem dnia będzie publikacja wrześniowej inflacji CPI w USA, dla której konsensus zakłada wzrost dynamiki do 3,6% r/r przy miesięcznym wzroście inflacji bazowej o 0,2%. Rynek wycenia obecnie 77-procentowe prawdopodobieństwo utrzymania stóp przez Fed w październiku, a część ekonomistów ostrzega, że wyższy od oczekiwań odczyt bazowy mógłby zwiększyć wycenę podwyżki i umocnić dolara. Wieczorem opublikowana zostanie Beżowa Księga.

W regionie Europy Środkowo-Wschodniej waluty pozostają pod wpływem wysokich cen energii i siły dolara, choć ich zachowanie jest zróżnicowane. Korona czeska umocniła się wczoraj do 24,361 wobec euro po potwierdzeniu wrześniowej inflacji na poziomie 2,5% r/r, co podtrzymuje perspektywę listopadowej podwyżki stóp przez CNB. Forint zyskał 0,2% do 364,39, a inwestorzy mogą pozycjonować się przed publikacją projektu węgierskiego budżetu na 2027 r. w przyszłym tygodniu. Lej rumuński pozostał stabilny przy 5,3330 mimo wyższej od oczekiwań inflacji w Rumunii. Złoty umacnia się dziś do 4,3678 wobec euro, wobec 4,3830 na wczorajszym zamknięciu.

Na froncie makroekonomicznym kolejny członek RPP zasygnalizował gotowość do zacieśnienia polityki pieniężnej. Iwona Duda oceniła, że jeśli listopadowa projekcja NBP pokaże dłuższe utrzymywanie się inflacji powyżej celu, należy spodziewać się podwyżek stóp w najbliższym czasie, wskazując ceny paliw, niepewność co do przedłużenia programu obniżającego ich ceny oraz trudną sytuację fiskalną jako główne źródła ryzyka. Zaznaczyła jednocześnie, że inflacja bazowa pozostaje w paśmie celu, a dalsze spowolnienie dynamiki płac nie stwarza ryzyka spirali płacowo-cenowej. Międzynarodowy Fundusz Walutowy podniósł prognozę wzrostu PKB Polski na 2027 r. do 2,5% i utrzymał prognozę 3,4% na bieżący rok. Dziś o godz. 9:30 GUS opublikuje finalny odczyt wrześniowej inflacji CPI, który powinien potwierdzić wzrost do 4,0% r/r, a o godz. 14:00 NBP poda dane o bilansie płatniczym za sierpień, gdzie konsensus zakłada deficyt w rachunku bieżącym na poziomie 2,53 mld EUR.

Z technicznego punktu widzenia kurs USD/PLN notowany jest przy 3,8977, cofając się od oporu w rejonie 3,9274, który wyznaczają ostatnie maksima. Jego pokonanie otworzyłoby drogę do dalszego osłabienia złotego, natomiast od dołu wsparcie wyznacza poziom 3,8356, a w dalszej kolejności 3,8029.

Konrad Ryczko
Analityk
Makler Papierów Wartościowych

Wydział Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.