Środowy, poranny handel na rynku FX upływa pod znakiem umocnienia dolara i powrotu awersji do ryzyka, gdy odnowione walki na Bliskim Wschodzie i amerykańskie sankcje na irańską ropę zagrażają rozejmowi. Indeks USD odbił od niedawnych minimów, spychając eurodolara nieco powyżej 1,14 USD, a dolar przebił poziom 162 za jena, podnosząc ryzyko reakcji ze strony japońskich władz. Ropa Brent skacze o 2% do 75,60 USD za baryłkę po tym, jak USA przeprowadziły uderzenia na irańską obronę powietrzną, a Waszyngton wycofał ustępstwo pozwalające Teheranowi sprzedawać ropę na globalnym rynku. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2935 PLN za euro, 3,7673 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,6200 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9550 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu 10-letniego rosną w ślad za globalną wyprzedażą obligacji, podczas gdy amerykańskie 10-latki wspięły się do miesięcznego szczytu 4,565%.

Na globalnych rynkach rajd AI traci impet. Nasdaq przełamał wczoraj 50-sesyjną średnią kroczącą po negatywnej reakcji na wyniki Samsunga — spółka zaraportowała 19-krotny wzrost zysku, ale jej akcje spadły o 7%, ciągnąc filadelfijski indeks półprzewodników w dół o 4,6%. MSCI Asia-Pacific pozostaje płaski, wsparty zwyżkami w Hongkongu, podczas gdy koreański rynek traci 1,5%. Jak wskazują stratedzy, krótkoterminowa realizacja zysków na długoterminowych zwycięzcach rajdu AI staje się globalnym zjawiskiem. Powrót napięć w Cieśninie Ormuz przypomina, że porozumienie pokojowe pozostaje procesem, a nie faktem dokonanym — irańskie dowództwo zapowiedziało „miażdżącą odpowiedź" na amerykańskie uderzenia. Amerykańskie rezerwy strategiczne ropy spadły do najniższego poziomu od 1983 r., co czyni rynek bardziej wrażliwym na przyszłe zaburzenia dostaw.

W regionie CEE waluty pozostają pod presją słabnącej inflacji i odnowionych napięć wokół Ormuzu. Forint stracił do 354,50 wobec euro, mimo że węgierska inflacja spowolniła w czerwcu do 1,7% — odczyt, który zdaniem ekonomistów przypieczętowuje lipcową obniżkę stóp przez NBH. Korona czeska osłabiła się do 24,205 po tym, jak czeska inflacja spadła do 1,5% r/r, poniżej celu CNB. Złoty notowany jest przy 4,2935 wobec euro. Warto odnotować rozbieżność polityki monetarnej w regionie — jak wskazują uczestnicy rynku, po czerwcowej podwyżce CNB i perspektywie ewentualnych obniżek w Polsce złoty pozostaje pod presją wobec korony, docierając w poniedziałek do dwuipółletniego minimum przy 5,6145 CZK.

Na froncie makro kluczowym wydarzeniem dnia jest decyzja RPP, gdzie rynek jednomyślnie oczekuje utrzymania stóp na poziomie 3,75%. Czerwcowa inflacja CPI na poziomie 2,5% r/r uplasowała się w środku pasma celu, co usunęło presję na podwyżki, jednak analitycy ostrzegają, że wygaśnięcie mechanizmu maksymalnych cen paliw z końcem czerwca może podbić dynamikę cen w kolejnych miesiącach. Posiedzeniu towarzyszy publikacja nowej projekcji inflacji i wzrostu NBP, a jutro odbędzie się konferencja prezesa Glapińskiego, która wyznaczy kierunek dla oczekiwań co do polityki monetarnej. Rynek zaczyna wyceniać możliwość obniżek stóp w drugiej połowie roku, choć powrót napięć naftowych może komplikować ten scenariusz.

Z rynkowego punktu widzenia kurs USD/PLN odbił do 3,7673 PLN, powracając w okolice tegorocznych szczytów po tym, jak na początku tygodnia testował niższe poziomy. Para utrzymuje się powyżej wsparcia w rejonie 3,7455 PLN, a pokonanie oporu przy 3,78 PLN otworzyłoby drogę do dalszych wzrostów. Niżej wsparcie wyznacza strefa 3,7075 PLN. Odnowione napięcia wokół Ormuzu i mocniejszy dolar przywracają presję podażową na złotym — dopóki para utrzymuje się powyżej 3,74 PLN, szerszy układ pozostaje wzrostowy, a rozstrzygnięcie zależeć będzie od tonu jutrzejszej konferencji RPP oraz dalszego rozwoju sytuacji na Bliskim Wschodzie.