Czwartkowy, poranny handel na rynku FX upływa pod znakiem stabilizacji eurodolara. Ropa Brent podbija o 2% do 96 USD za baryłkę, najwyżej od sześciu tygodni, po tym jak USA przeprowadziły kolejną rundę uderzeń na Iran, a jemeńscy Huti zaatakowali tankowce na Morzu Czerwonym. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3320 PLN za euro, 3,7863 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,6450 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,1150 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu 10-letniego rosną w rejon 5,45%, podążając za globalną wyprzedażą obligacji, gdy amerykańskie papiery o krótkim terminie zapadalności osiągnęły 17-tygodniowe maksima dochodowości.

Na globalnych rynkach akcje rosną po wynikach amerykańskich spółek technologicznych, które nie wykazały spowolnienia wydatków na infrastrukturę AI. Alphabet podniósł plan nakładów inwestycyjnych na ten rok do przedziału 195-205 mld USD, co powinno wesprzeć azjatyckich producentów układów. Koreański Kospi zyskuje ponad 3% pod wodzą SK Hynix i Samsunga, Nikkei rośnie o 1%, a MSCI Asia-Pacific zwyżkuje o ok. 1%, zmierzając ku 3-procentowemu wzrostowi w skali tygodnia. Jak wskazują zarządzający, silniejszy wzrost segmentu chmurowego uwiarygadnia wyższe nakłady na AI i potwierdza, że cykl wydatków hiperskalerów wciąż ma przestrzeń do wzrostu.

Równolegle jednak rosnące ceny ropy odnawiają obawy inflacyjne, a analitycy ostrzegają, że jednoczesne zamknięcie Cieśniny Ormuz i Bab al-Mandab zakłóciłoby szlaki żeglugowe dla ponad jednej czwartej światowej ropy i gazu. Rynek wycenia obecnie 42 pb podwyżek Fed w tym roku, z pełnym uwzględnieniem ruchu we wrześniu.

W regionie CEE waluty pozostają zróżnicowane, a najsilniej reaguje forint. Węgierska waluta osłabiła się wczoraj o 0,5% do 363,70 wobec euro po tym, jak tamtejszy bank centralny obniżył stopę bazową o 25 pb do 5,75% i zasygnalizował dalsze łagodzenie w sierpniu i kolejnych miesiącach. Jak oceniają ekonomiści, dalsze schłodzenie inflacji pozwoliłoby NBH kontynuować cięcia po wrześniu, choć wzrost cen ropy i towarzyszące mu osłabienie forinta stanowią czynniki jastrzębie, które mogą skłonić bank do pauzy. Mimo korekty forint pozostaje najmocniejszą walutą regionu w tym roku, zyskując 5,7% wobec euro. Złoty osłabił się nieznacznie do 4,3310, przy czym straty ograniczył lepszy od oczekiwań odczyt sprzedaży detalicznej.

Na froncie makro wczorajsze dane o sprzedaży detalicznej potwierdziły siłę krajowej konsumpcji. Sprzedaż w cenach stałych wzrosła w czerwcu o 6,2% r/r wobec oczekiwanych 5,2% i 3,0% miesiąc wcześniej, przy wzroście we wszystkich kategoriach, szczególnie mocnym w segmencie mebli i sprzętu RTV oraz AGD (14,8% r/r). Ekonomiści zwracają uwagę, że 9-procentowy wzrost w kategorii paliw wspierało tankowanie na zapas przed wygaśnięciem mechanizmu maksymalnych cen z końcem czerwca, a odczyt wspiera szacunek dynamiki PKB w drugim kwartale w okolicach 4% r/r. Analitycy oceniają wyniki gospodarki w drugim kwartale jako zaskakująco korzystne i odporne na negatywne czynniki geopolityczne, podtrzymując prognozę wzrostu na 3,4% w całym roku. 

Dziś w krajowym kalendarzu uwagę przykuwa czerwcowa stopa bezrobocia, oczekiwana na poziomie 5,8% wobec 5,9% w maju, a globalnie popołudniowa decyzja EBC i konferencja prasowa, gdzie rynek zakłada utrzymanie stopy depozytowej na poziomie 2,25%.

Z rynkowego punktu widzenia kurs USD/PLN utrzymuje się przy 3,7863 PLN, konsolidując się tuż poniżej tegorocznego szczytu przy 3,8074 PLN. Para pozostaje w wyraźnym trendzie wzrostowym, a trwałe pokonanie tej bariery otworzyłoby drogę w stronę 3,85 PLN. Najbliższe wsparcie wyznacza strefa 3,7455 PLN, a niżej 3,7075 PLN. Krótkoterminowo widoczne jest jednak utracenie dynamiki i próby wygenerowania lokalnej korekty spadkowej (umocnienia złotego).