Wtorkowa sesja na rynku walutowym przebiega pod znakiem mocniejszego dolara oraz dalszego wzrostu rentowności obligacji, które zmierzają ku najsilniejszej miesięcznej przecenie od dwóch lat. Rentowność amerykańskich 10-latek przekroczyła w nocy 5,27%, najwyżej od 19 lat, zwyżkując we wrześniu o blisko 50 pb, a dochodowość 2-latek wzrosła w tym miesiącu o ponad 57 pb, zbliżając się do progu 5%. Rynek zakłada obecnie trzy kolejne podwyżki stóp Fed do połowy przyszłego roku. Eurodolar utrzymuje się przy 1,1367 USD, a ropa Brent zyskuje do 106,60 USD za baryłkę wobec braku przełomu na Bliskim Wschodzie. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3723 PLN za euro, 3,8483 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,6165 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0932 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu 10-letniego rosną do 6,494%.

Na rynkach akcji połączenie rosnących rentowności i drożejącej ropy ciąży nastrojom. Japoński Nikkei traci 1,2%, koreański Kospi zniżkuje o 0,6%, a chiński CSI300 osuwa się o 0,2%, pozostając w pobliżu rocznego minimum po doniesieniach o planowanym w USA zakazie stosowania chińskich komponentów w centrach danych. Wczorajsza sesja na Wall Street zakończyła się spadkiem Nasdaq o 0,9%, przy czym skalę przeceny ograniczyło zwiększenie programu skupu akcji Nvidii o 150 mld USD. 

Bank Rezerw Australii podniósł dziś rano stopy o 25 pb do 4,60%, najwyżej od blisko 15 lat, zgodnie z oczekiwaniami rynku. Jak zauważa część zarządzających, rosnące koszty obsługi długu w budżetach państw rozwiniętych sprawiają, że powrót do okresu bardzo niskich rentowności wydaje się mało prawdopodobny. Jen utrzymuje się przy 157,31 za dolara, wspierany ostrzeżeniami japońskich władz.

W regionie Europy Środkowo-Wschodniej waluty pozostają pod presją silnego dolara, wysokich cen paliw oraz rosnących rentowności na rynkach bazowych. Złoty ustabilizował się w poniedziałek w okolicach 4,3780 wobec euro, po tym jak w ubiegły czwartek osłabił się do najsłabszego poziomu od stycznia 2024 r. Część ekonomistów utrzymuje negatywne nastawienie do polskiej waluty, wskazując na najwyższą w regionie inflację, a w krótkim terminie oczekuje stabilizacji EUR/PLN w przedziale 4,36-4,38. Forint osłabił się o 0,7% do 367,80 wobec euro, pozostając pod dominującym wpływem czynników zewnętrznych, w tym eskalacji na Bliskim Wschodzie i umocnienia dolara. Rynek czeski był wczoraj zamknięty z okazji święta państwowego, natomiast w piątek agencja S&P podniosła perspektywę ratingu Czech do pozytywnej.

Na froncie makroekonomicznym uwaga rynku koncentruje się na jutrzejszym wstępnym odczycie inflacji CPI za wrzesień, przy czym część ekonomistów oczekuje wzrostu dynamiki cen powyżej 4% r/r, a więc wyraźnie ponad górną granicę pasma celu NBP. Niektórzy ekonomiści zakładają, że inflacja przekroczy 4% w czwartym kwartale, a w 2027 r. może zbliżyć się do 5%, co przy ujemnych realnych stopach procentowych przemawia za dwiema lub trzema podwyżkami stóp w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Uczestnicy rynku wskazują również na wyjątkową wrażliwość polskiej gospodarki na ceny oleju napędowego, którego zużycie w relacji do PKB przewyższa średnią unijną o ponad 70%, co zwiększa ryzyko przenoszenia wyższych kosztów transportu na ceny innych dóbr i usług. Oczekiwania te wpisują się w coraz bardziej jastrzębią retorykę części członków RPP. 

Dziś w krajowym kalendarzu znajduje się jedynie Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury BIEC o godz. 9:00.

Z technicznego punktu widzenia kurs USD/PLN na wykresie tygodniowym notowany jest przy 3,8482, utrzymując się powyżej przełamanego poziomu 3,8055, który pełni obecnie rolę wsparcia. Najbliższy opór wyznacza ubiegłotygodniowe maksimum przy 3,8621, natomiast kolejny istotny poziom na wykresie tygodniowym przypada dopiero w rejonie 4,0942. Od dołu, poniżej 3,8055, wsparcie znajduje się w okolicach 3,6823.