Środowy, poranny handel na rynku FX upływa pod znakiem rosnących cen ropy i złota - napięcia geopolityczne nasilają się przed kluczowym odczytem amerykańskiej inflacji. Ropa Brent wzrosła do 89,60 USD za baryłkę, zyskując 0,78%, po tym jak oba główne gatunki (WTI, Brent) zamknęły wtorek najwyżej od 31 lipca. Eurodolar utrzymuje się przy 1,1538 USD, a jen osłabił się nieznacznie do 159,31 za dolara, pozostając daleko od zeszłotygodniowego szczytu przy 155,20 po serii interwencji. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3050 PLN za euro, 3,7292 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5950 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0350 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu 10-letniego utrzymują się w rejonie 5,40%, podczas gdy japońskie 5-latki osiągnęły rekordowy poziom 2,1%, a 2-latki 31-letni szczyt przy 1,63% wobec rosnących oczekiwań na wczesną podwyżkę BOJ.

Na globalnych rynkach akcje ostrożnie zyskują wobec nasilających się napięć geopolitycznych. MSCI Asia-Pacific rośnie o 0,5%, a Nikkei notowany jest płasko po powrocie z dnia wolnego. USA i jemeńscy Huti poinformowali o osobnych atakach na żeglugę, a Azję zaniepokoił poranny wystrzał rakiety balistycznej przez Koreę Północną. Czterech członków załogi egipskiego statku zginęło we wtorkowym ataku Huti, co byłoby pierwszymi ofiarami śmiertelnymi na szlaku żeglugowym od początku wojny 28 lutego. 

Dzisiejszy odczyt CPI nie obejmie najnowszego wzrostu cen energii, ale może okazać się kluczowy dla oczekiwań co do wrześniowego posiedzenia Fed. Ceny konsumpcyjne mają wzrosnąć o 0,1% w lipcu po spadku o 0,4% w czerwcu, a roczna dynamika inflacji ma spowolnić do 3,4% z 3,5% miesiąc wcześniej. Jak wskazuje NAB, odczyt na poziomie zera wywołałby wyraźny rajd obligacji, gdy rynek wycofałby oczekiwania na zacieśnienie Fed we wrześniu.

W regionie CEE waluty pozostają pod presją ponowionej awersji do ryzyka. Forint prowadził we wtorek spadki, osłabiając się do 366 wobec euro, gdy rosnąca awersja związana z sytuacją na Bliskim Wschodzie ciążyła rynkom. Korekty nie należy specjalnie przeceniać, ponieważ forint oddał jedynie ułamek przewagi wypracowanej od kwietniowej zmiany rządu, a historia reform pod wodzą Magyara pozostaje ciągle wiarygodna. Złoty i korona czeska osłabiły się nieznacznie, odpowiednio do 4,3020 i 24,259 wobec euro. EUR/PLN zbliża się do lokalnego oporu w okolicach 4,3050, którego przełamanie mogłoby otworzyć drogę ku 4,3100, choć przestrzeń do dalszego osłabienia złotego powyżej tego poziomu pozostaje ograniczona.

Na froncie makro krajowy kalendarz pozostaje dziś ubogi w istotne publikacje. Lipcowy wstępny odczyt inflacji CPI pozostaje kluczowym ostatnim krajowym sygnałem, a spodziewane odbicie dynamiki cen po wygaśnięciu mechanizmu maksymalnych cen paliw skłania rynek do ostrożności wobec zakładów na obniżki stóp RPP w tym roku. W tle utrzymuje się gołębi ton części Rady po lipcowej konferencji Glapińskiego, równoważony ostrożniejszymi głosami, a dodatkowym wątkiem pozostaje opinia EBC, w której bank centralny strefy euro ocenił, że NBP nie powinien finansować zadań publicznych, takich jak wydatki obronne. Uwaga rynku globalnie kieruje się ku dzisiejszemu odczytowi inflacji CPI z USA, który wyznaczy oczekiwania co do wrześniowego ruchu Fed, a lokalnie premier Tusk podtrzymuje możliwość ponownej regulacji cen paliw pod koniec wakacji.

Z rynkowego punktu widzenia kurs USD/PLN utrzymuje się przy 3,7292 PLN, konsolidując się poniżej przełamanej strefy 3,7455 PLN po zejściu od tegorocznego szczytu przy 3,8118 PLN. Para porusza się w wąskim rejonie tuż powyżej wsparcia przy 3,7075 PLN, którego przełamanie otworzyłoby drogę w stronę 3,6592 PLN. Od góry opór stanowi teraz przełamana strefa 3,7455 PLN.