Środowy, poranny handel na rynku FX upływa pod znakiem słabszego dolara, którego indeks utrzymuje się w okolicach 100 pkt. Eurodolar utrzymuje się przy 1,1532 USD, tuż poniżej sześciotygodniowego szczytu przy 1,1559 USD, a dolar nieznacznie osłabił się wobec jena do 157,53, przy wciąż obecnym ryzyku interwencji Tokio. Ropa Brent osunęła się o 0,4% do 79,02 USD za baryłkę, pozostając daleko od lipcowego szczytu przy 102 USD - Katar poinformował o postępach mediacji zmierzających do zakończenia wojny USA-Iran. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2900 PLN za euro, 3,7223 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5900 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9350 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu 10-letniego osuwają się w ślad za spadkiem cen ropy, podczas gdy amerykańskie 10-latki cofnęły się do 4,619% z zeszłotygodniowego szczytu przy 4,747%.

Na globalnych rynkach powrócił apetyt na ryzyko po tym, jak mocne wyniki spółek i wznowiony popyt na spółki AI i tech wywindowały Wall Street na rekordowe poziomy. Koreański Kospi zamknął zwyżką o ok. 1,6%, a Nikkei wzrósł o ok. 0,3%, kontynuując serię podwyższonej zmienności w Azji. Nie wszystkie spółki technologiczne skorzystały jednak w równym stopniu, gdy inwestorzy realizowali zyski na AMD mimo lepszych od prognoz wyników, a akcje spółki spadły po sesji o 9%. Także SpaceX stracił po zamknięciu 7,5% wobec obaw, że nakłady inwestycyjne pochłaniają cały przepływ gotówki, co pozostaje powracającym problemem całego sektora AI z uwagi na ogromny koszt mocy obliczeniowej i CAPEXy. Spadek cen ropy przyniósł ulgę od obaw inflacyjnych i wsparł obligacje, a rynek obniżył wycenę wrześniowej podwyżki Fed do 57% z 67%. Prezes Fed z Kansas City Schmid wezwał jednak do zacieśnienia polityki, by sprowadzić inflację do celu 2%.

W regionie CEE waluty pozostają stabilne, śledząc sytuację na Bliskim Wschodzie oraz perspektywy stóp. Złoty utrzymuje się w okolicach 4,29 wobec euro, w wąskim przedziale, a jak wskazują ekonomiści, przy oczekiwanym impasie na eurodolarze wycena polskiej waluty również wchodzi najpewniej w trend boczny w przedziale 4,298-4,325. Forint umocnił się o 0,4% do 363 wobec euro - inwestorzy śledzą sytuację na Dunaju, gdzie niski poziom wody utrudnia pracę węgierskich i rumuńskich elektrowni jądrowych. Korona czeska utrzymała się stabilnie przy 24,206 przed czwartkową decyzją CNB. 

Wycena rynkowa implikuje obecnie ok. dwóch podwyżek CNB w ciągu 18 miesięcy, nieco ponad jedną w Polsce i ok. trzech obniżek na Węgrzech.

Na froncie makro krajowy kalendarz pozostaje dziś ubogi w istotne publikacje. Wtorkowy wstępny odczyt inflacji CPI za lipiec pozostaje kluczowym impulsem, a spodziewane odbicie dynamiki cen po wygaśnięciu mechanizmu maksymalnych cen paliw wpisuje się w obraz, w którym rynek wycofuje się z zakładów na obniżki stóp RPP w tym roku. Jak wskazują ekonomiści, poniedziałkowy wzrost krajowych rentowności można interpretować jako przekonanie rynku, że perspektywa łagodzenia polityki pozostaje na stole, przy jednym z najwyższych w historii nachyleń krzywej dochodowości. W tle utrzymuje się gołębi ton części RPP po lipcowej konferencji Glapińskiego, równoważony ostrożniejszymi głosami, takimi jak wypowiedzi Zarzeckiego. Uwaga rynku globalnie kieruje się ku czwartkowej decyzji czeskiego banku centralnego oraz danym inflacyjnym z regionu.

Z rynkowego punktu widzenia kurs USD/PLN cofnął się do 3,7223 PLN, kontynuując zejście od tegorocznego szczytu przy 3,8118 PLN w ślad za osłabieniem dolara i taniejącą ropą. Para przełamała wsparcie w strefie 3,7455 PLN i testuje obecnie okolice 3,72 PLN, a kolejne wsparcie wyznacza poziom 3,7075 PLN, którego przełamanie otworzyłoby drogę w stronę 3,6592 PLN.