Czwartkowa sesja na rynku walutowym przebiega pod znakiem stabilnego dolara po wieczornej decyzji Rezerwy Federalnej, która zgodnie z oczekiwaniami pozostawiła stopy procentowe bez zmian, choć dwóch członków komitetu głosowało za podwyżką. Prezes Warsh wypowiadał się z większą pewnością o perspektywach inflacji, co wywołało rajd na rynku amerykańskich obligacji, a rentowność 2-latek obniżyła się o 6 pb do 4,6933%. Rynek nadal wycenia około 80-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu. Eurodolar pozostaje w pobliżu ostatnich minimów po niewielkim osłabieniu dolara w trakcie wczorajszej sesji. Ropa Brent tanieje o 0,4% do 114,91 USD za baryłkę po doniesieniach, że wiceprezydent USA JD Vance wystosował list do szefa irańskiej Rady Bezpieczeństwa w celu wznowienia rozmów pokojowych. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3996 PLN za euro, 3,9512 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,7656 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,2590 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu 10-letniego wynoszą 6,482%.

Na rynkach akcji wyniki spółek z sektora sztucznej inteligencji wywołują skrajnie zróżnicowane reakcje. Akcje Alphabetu potaniały po sesji o 10%, tracąc blisko 400 mld USD kapitalizacji, wobec wysokiego spalania gotówki/cash burn i spowolnienia w segmencie reklamowym, podczas gdy walory Microsoftu zyskały 3% po lepszych od oczekiwań przepływach pieniężnych. Kontrakty na Nasdaq tracą około 1%. W Azji koreański Kospi spada o blisko 3%, a akcje Samsunga tanieją o ponad 5%, mimo rekordowego zysku operacyjnego w trzecim kwartale, tajwański Taiex zniżkuje o 1,9%, a indeks Shanghai Composite o 0,9%, natomiast japoński Nikkei utrzymuje niewielki wzrost o 0,2% do 0,3%. Bank Kanady podniósł wczoraj stopy po raz pierwszy od ponad trzech lat i zasygnalizował możliwość dalszych podwyżek, a dziś decyzję ogłosi EBC, od którego oczekiwane jest utrzymanie stóp. Po południu poznamy wrześniowy odczyt inflacji PCE w USA, dla którego konsensus zakłada miesięczny wzrost wskaźnika bazowego o 0,3%, a także wstępne dane o PKB za trzeci kwartał.

W regionie Europy Środkowo-Wschodniej waluty pozostają pod presją wyższych cen ropy i gazu ziemnego. Złoty osłabił się wczoraj o 0,3% do 4,410 wobec euro, najsłabszego poziomu od listopada 2023 r., a część ekonomistów ostrzegała, że jastrzębi ton Fed mógłby dodatkowo wesprzeć dolara wobec walut rynków wschodzących. Forint stracił 0,2% do 367,25 wobec euro, pozostając najbardziej wrażliwą walutą regionu na wahania cen energii, ponieważ ceny gazu w kontraktach TTF wzrosły w okolice 95 EUR. Lej rumuński osłabił się nieznacznie do 5,35 wobec euro.

Na froncie makroekonomicznym EY podniosło prognozę średniorocznej inflacji w Polsce w 2027 r. do 4,0%, wskazując na wyższe ceny energii oraz osłabienie złotego, które podnosi koszty importowanych surowców. Ekonomiści oczekują w związku z tym wzrostu stopy referencyjnej do 4,25%, zakładając, że zarówno inflacja CPI, jak i inflacja bazowa przekroczą 3,5% na początku 2027 r., a ewentualne obniżki stóp przesuwają się na 2028 r. Prognoza wzrostu PKB wynosi 3,6% w tym roku i 3,1% w przyszłym. Kluczowe znaczenie dla perspektyw polityki pieniężnej będzie miało posiedzenie RPP w dniach 3 i 4 listopada, połączone z prezentacją nowej projekcji NBP, a w piątek GUS opublikuje wstępny odczyt październikowej inflacji. Dziś w krajowym kalendarzu znajduje się jedynie Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury BIEC o godz. 9:00.

Z technicznego punktu widzenia kurs USD/PLN na wykresie tygodniowym notowany jest przy 3,9513, po tym jak w tym tygodniu dotarł do 3,9645. Para utrzymuje się powyżej przełamanego poziomu 3,9274, który pełni obecnie rolę wsparcia, a kolejny istotny opór wyznacza strefa 4-4,0316. Zejście poniżej 3,9274 skierowałoby kurs w okolice 3,8356.

Konrad Ryczko
Analityk
Makler Papierów Wartościowych

Wydział Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.