Czwartkowa, poranna sesja na rynku walutowym przebiega pod znakiem silnego dolara, którego indeks wzrósł o 0,15% do 103,02 pkt, najwyżej od kwietnia 2025 r. Amerykańską walutę wspierają rosnące oczekiwania na dalsze zacieśnienie polityki Fed po wyższym od prognoz październikowym odczycie inflacji CPI oraz serii jastrzębich wypowiedzi przedstawicieli banku, którzy nie wykluczyli nawet podwyżki o 50 pb. Rynek wycenia 87,3% szans na podwyżkę o 25 pb na posiedzeniu 9 grudnia i 12,7% na ruch o 50 pb, a część dużych banków inwestycyjnych oczekuje kolejnej podwyżki na początku przyszłego roku. Eurodolar notowany jest przy 1,1096 USD, a jen osłabia się w kierunku poziomu 160 za dolara, notowany przy 159,83, mimo ostrzeżeń japońskich władz przed ponowną interwencją. Uwagę rynku skupi dzisiejsze wystąpienie prezesa nowojorskiego Fed Johna Williamsa. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,4093 PLN za euro, 3,9798 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,7782 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,2760 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu 10-letniego wynoszą 6,186%.

Na rynkach akcji nastroje w Azji pozostają niepewne po tym, jak akcje Nvidii potaniały po sesji o ponad 8% na bazie doniesień, że RN spółki może odwołać prezesa Jensena Huanga w związku z aferą dotyczącą relacji z kobietą podejrzewaną o szpiegostwo na rzecz Chin. WSJ podał również doniesienia o relacji z podległą mu menadżerką w korporacji. Japoński Nikkei i koreański Kospi oscylują w pobliżu wczorajszych poziomów zamknięcia, tajwański Taiex traci 1,2%, a hongkoński Hang Seng zniżkuje o 0,9%. Kontrakty na S&P 500 spadają o 0,4%, choć wczoraj indeks wzrósł o 1,3%, niemal w pełni odrabiając straty z okresu po wyborach do Kongresu, wsparty pozytywnymi informacjami dotyczącymi CoreWeave i Anthropic. Rentowność obligacji 10-letnich w Japonii pozostaje pod wpływem sprzecznych sygnałów z BoJ, gdyż członek zarządu Asada ostrzegł przed przedwczesnymi podwyżkami, podczas gdy hurtowa inflacja przyspieszyła w październiku do 7,1% r/r.

W regionie Europy Środkowo-Wschodniej waluty pozostają pod presją silnego dolara. Podczas wczorajszego święta w Polsce złoty osłabił się nieznacznie do 4,4015 wobec euro, a dziś kurs EUR/PLN oscyluje w okolicach 4,4093. Korona czeska osłabiła się do 24,378, najsłabszego poziomu od miesiąca, a forint stracił 0,2% do 365,20 po wyższej od oczekiwań węgierskiej inflacji, która według ekonomistów przesuwa wznowienie obniżek stóp na przyszły rok. Lej rumuński utrzymuje się przy 5,3447 przed dzisiejszą decyzją banku centralnego Rumunii, od którego oczekiwane jest utrzymanie stóp na poziomie 6,50%, a rano poznamy październikową inflację w Rumunii, prognozowaną na 6,9% r/r.

Na froncie makroekonomicznym krajowy rynek wraca do handlu po przerwie, przy wyraźnie zmienionym otoczeniu zewnętrznym, gdyż jastrzębie przeszacowanie oczekiwań wobec Fed wypycha kurs USD/PLN w okolice 3,98. W tle pozostają jastrzębie sygnały z RPP, której prezes zapowiedział gotowość do działania w razie narastania ryzyk inflacyjnych, oraz piątkowa obniżka perspektywy ratingu Polski przez S&P do negatywnej. 

Kluczowe krajowe dane napłyną jutro, kiedy GUS opublikuje wstępny szacunek PKB za trzeci kwartał, prognozowany na 3,6% r/r wobec 4,1% w drugim kwartale, oraz finalny odczyt październikowej inflacji CPI, a NBP poda dane o bilansie płatniczym za wrzesień. Dzisiejszy krajowy kalendarz obejmuje jedynie Wskaźnik Przyszłej Inflacji BIEC o godz. 9:00.

Z technicznego punktu widzenia kurs USD/PLN na wykresie tygodniowym notowany jest przy 3,9801, po wybiciu powyżej oporu w rejonie 3,9535, który pełni obecnie rolę wsparcia. Para znajduje się najwyżej od pierwszego kwartału 2025 r., a kolejny istotny opór wyznacza strefa 4,0316. Powrót poniżej 3,9535 skierowałby kurs w okolice 3,9198.

Konrad Ryczko
Analityk
Makler Papierów Wartościowych

Wydział Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.