Piątkowa sesja na rynku walutowym przebiega pod znakiem mocnego dolara oraz słabszego jena, gdy globalne banki centralne nasilają wysiłki na rzecz ograniczenia inflacji. Bank Japonii podniósł stopy procentowe do 31-letniego szczytu na poziomie 1,25% w głosowaniu 7-2, lecz decyzja nie powstrzymała osłabienia japońskiej waluty, która zniżkowała o 0,5% do 156,75 za dolara. Ropa Brent oddaje część wzrostów, tracąc do 1,5% do 103,29 USD za baryłkę wobec nadziei na alternatywne szlaki dostaw z Bliskiego Wschodu. Indeks dolara utrzymuje się przy 100,19 pkt, a eurodolar notowany jest przy 1,1491 USD, zmierzając ku największemu tygodniowemu spadkowi od czerwca. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3530 PLN za euro, 3,7923 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,6010 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0663 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu 10-letniego korygują w kierunku 6,158%, ciągle jednak w pobliżu poziomów najwyższych od 3,5 roku.

Na rynkach globalnych poprawa nastrojów sprzyja odbiciu cen akcji. Indeks MSCI Asia-Pacific (z wyłączeniem Japonii) zyskuje około 1%, japoński Nikkei rośnie o 0,8%, a koreański Kospi podbija o ponad 2%, wspierany przez przecenione wcześniej spółki technologiczne. Decyzja Banku Japonii zapadła stosunkiem głosów 7-2, przy czym dwoje członków zarządu opowiedziało się za utrzymaniem polityki, co pozostawia wątpliwości co do tempa dalszego zacieśniania. Podwyżki w kolejnych miesiącach z rzędu wydają się mało prawdopodobne, inwestorzy będą poszukiwać sygnałów gotowości do kolejnego ruchu w grudniu. Jastrzębie skrzydło narasta globalnie, gdzie Bank Anglii ostrzegł, że może być zmuszony do podwyżki, jeśli wojna na Bliskim Wschodzie się przedłuży, Rezerwa Federalna podniosła stopy w środę po raz pierwszy od trzech lat, a rynek wycenia obecnie 53-procentowe prawdopodobieństwo kolejnego ruchu Fed w październiku. Ceny obligacji ustabilizowały się po wyprzedaży, która wyniosła rentowność amerykańskich 10-latek powyżej 5%, najwyżej od 2007 r.

W regionie Europy Środkowo-Wschodniej waluty pozostają pod presją mocnego dolara po jastrzębiej podwyżce Fed. Złoty osłabił się do 4,3630 wobec euro, radząc sobie słabiej od walut regionu, korona czeska notowana jest przy 24,335, a forint przy 364,40. Złoty pozostaje pod wpływem impulsów z rynków bazowych, w szczególności ruchów dolara, przy czym oczekiwane jest wygaśnięcie tempa deprecjacji oraz utrzymanie strefy oporu 4,3750-4,38 na EUR/PLN. Rentowności obligacji regionu ustabilizowały się w pobliżu wieloletnich szczytów. Posiedzenie węgierskiego banku centralnego zaplanowano na 22 września.

Na froncie makroekonomicznym kluczowym wydarzeniem dnia jest zaplanowana decyzja agencji Moody's w sprawie ratingu Polski, która nabiera znaczenia w obliczu rekordowych rentowności krajowego długu oraz narastających obaw o kondycję finansów publicznych. Pomimo perspektywy "negatywnej" wątpliwym jest jednak aby agencja zdecydowała się na obniżki ratingu.

Rentowność 10-latek utrzymuje się w rejonie 6,158%, po środowym szczycie przy 6,553%, najwyższym od 3,5 roku. Rada Fiskalna wskazała na brak działań konsolidujących w projekcie budżetu na 2027 r. oraz wysokie ryzyko przekroczenia przez dług publiczny progu 55% PKB. Wczorajsze dane Eurostatu potwierdziły przyspieszenie inflacji HICP do 3,5% r/r w sierpniu, co wpisuje się w ostrożną retorykę RPP, gdzie część członków nie wyklucza podwyżki stóp w razie trwałego przyspieszenia dynamiki cen. Uwaga rynku globalnie kieruje się dodatkowo ku niemieckiemu odczytowi inflacji producenckiej PPI oraz produkcji przemysłowej w USA.

Z technicznego punktu widzenia kurs USD/PLN utrzymuje się przy 3,7905 PLN, konsolidując się tuż poniżej tegorocznego szczytu przy 3,8118 PLN po jastrzębiej podwyżce Fed. Trwałe pokonanie wspomnianej bariery otworzyłoby przestrzeń do dalszych wzrostów, podczas gdy od dołu wsparcie wyznacza obecnie poziom 3,7862 PLN, a w dalszej kolejności 3,7455 PLN.

Konrad Ryczko
Analityk
Makler Papierów Wartościowych

Wydział Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.