08.05 14:55
Komentarz
08.05 14:30
Kalendarium
USA
Płaca godzinowa
Okres
kwiecień
Aktualne
- 0.2% m/m
- 3.6% r/r
Prognoza
- 0.3% m/m
- 3.8% r/r
Poprzednie
3.4% r/r
08.05 14:30
Kalendarium
Kanada
Zmiana zatrudnienia na część etatu
Okres
kwiecień
Aktualne
- 29 tys.
Prognoza
-
Poprzednie
- 15.2 tys.
08.05 14:30
Kalendarium
Kanada
Zmiana zatrudnienia na pełny etat
Okres
kwiecień
Aktualne
- -46.7 tys.
Prognoza
-
Poprzednie
- -1.1 tys.
08.05 14:30
Kalendarium
Kanada
Zmiana zatrudnienia
Okres
kwiecień
Aktualne
- -17.7 tys.
Prognoza
- 14 tys.
Poprzednie
- 14.1 tys.
08.05 14:30
Kalendarium
Kanada
Stopa bezrobocia
Okres
kwiecień
Aktualne
- 6.9%
Prognoza
- 6.7%
Poprzednie
- 6.7%
08.05 14:30
Kalendarium
USA
Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym
Okres
kwiecień
Aktualne
- 123 tys.
Prognoza
- 74 tys.
Poprzednie
190 tys.
08.05 14:30
Kalendarium
USA
Długość tygodnia pracy
Okres
kwiecień
Aktualne
- 34.3godz .
Prognoza
- 34.2godz .
Poprzednie
- 34.2godz .
08.05 14:30
Kalendarium
USA
Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym
Okres
kwiecień
Aktualne
- 115 tys.
Prognoza
- 62 tys.
Poprzednie
185 tys.
08.05 14:30
Kalendarium
USA
Stopa bezrobocia
Okres
kwiecień
Aktualne
- 4.3%
Prognoza
- 4.3%
Poprzednie
- 4.3%
08.05 14:00
Kalendarium
Polska
Protokół z posiedzenia RPP
Okres
kwiecień
Aktualne
-
Prognoza
-
Poprzednie
-
08.05 13:43
Komentarz
08.05 13:35
Komentarz
08.05 13:15
Komentarz
08.05 12:29
Komentarz
08.05 10:28
Komentarz
08.05 09:00
Kalendarium
Słowacja
Produkcja przemysłowa
Okres
marzec
Aktualne
- -0.9% r/r
Prognoza
- -2.2% r/r
Poprzednie
- -2.9% r/r
08.05 09:00
Kalendarium
Hiszpania
Produkcja przemysłowa
Okres
marzec
Aktualne
- 1.8% r/r
Prognoza
-
Poprzednie
-0.9% r/r
08.05 09:00
Kalendarium
Turcja
Produkcja przemysłowa
Okres
marzec
Aktualne
- -1.1% r/r
Prognoza
-
Poprzednie
- 2.2% r/r
08.05 08:34
Komentarz
08.05 08:30
Kalendarium
Węgry
Inflacja CPI
Okres
kwiecień
Aktualne
- 0.4% m/m
- 2.1% r/r
Prognoza
- 2% r/r
Poprzednie
- 0.4% m/m
- 1.8% r/r
08.05 08:00
Kalendarium
Niemcy
Produkcja przemysłowa
Okres
marzec
Aktualne
- 2.3% r/r
Prognoza
-
Poprzednie
-1.6% r/r
08.05 08:00
Kalendarium
Niemcy
Produkcja przemysłowa
Okres
marzec
Aktualne
- -2.8% r/r
Prognoza
-
Poprzednie
-0.2% r/r
08.05 08:00
Kalendarium
Szwecja
Produkcja przemysłowa
Okres
marzec
Aktualne
- 3% r/r
Prognoza
-
Poprzednie
6.2% r/r
Komentarz PLN: Coraz bardziej jastrzębia RPP
Czwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi stabilizację dolara na podwyższonych poziomach – indeks USD przy 98,46 pkt, eurodolar blisko tygodniowego minimum przy 1,1716 USD. Dolar utrzymuje siłę po danych inflacyjnych z USA (CPI najszybciej od trzech lat, PPI najsilniej od początku 2022 r.). W Pekinie trwa szczyt Trump-Xi. Brent przy 105,89 USD za baryłkę.
Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2500 PLN za euro, 3,6256 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5850 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8500 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu 10-letniego oscylują w rejonie 5,60%. US 10Y blisko rocznych szczytów przy 4,46%.
Rynki azjatyckie rosną napędzane euforią wokół AI – Nikkei bije kolejny rekord, SK Hynix zbliża się do kapitalizacji 1 bln USD (+200% w tym roku), MSCI Asia-Pacific oscyluje przy historycznych maksimach. Uwaga inwestorów skupia się jednak na szczycie w Pekinie – oczekiwania są niskie, a utrzymanie status quo (brak nowych ceł, brak ograniczeń eksportowych) byłoby uznane za sukces. Yuan rośnie do 3-letniego szczytu wobec dolara. Rynki próbują równocześnie grać dwa scenariusze – AI i wyniki spółek mówią „kupuj", ale geopolityka i ceny energii po cichu przepisują trajektorię inflacji. Amerykańskie dane inflacyjne sprawiają, że część rynku wycenia już podwyżkę stóp Fed w I połowie przyszłego roku, choć wielu ekonomistów wciąż widzi obniżkę jako bardziej prawdopodobny następny ruch.
W regionie CEE forint koryguje się od wieloletnich maksimów (359,61 wobec euro). Nowy minister finansów Węgier Karman zapowiedział 4-letni plan redukcji deficytu i drogę do adopcji euro do 2030 r. – „dokładnie to, co rynek chce usłyszeć" w opinii obserwatorów. Jednocześnie Karman sygnalizował preferencję dla niższych rentowności obligacji nad dalszym umocnieniem forinta.
Na froncie makro ton RPP przesuwa się w stronę jastrzębią sesja po sesji. Członek RPP Kotecki stwierdził, że o obniżkach stóp można zapomnieć do co najmniej połowy 2027 r. Jeśli konflikt na Bliskim Wschodzie się przedłuży, dyskusja o podwyżkach może rozpocząć się już w lipcu – choć dziś stabilizacja stóp pozostaje scenariuszem bazowym. Kotecki podkreślił, że Rada nie może powtórzyć błędu z 2021 r., gdy zareagowała na inflację zbyt późno. Członek RPP Litwiniuk poszedł dalej – ocenił, że podwyżka jest bardziej prawdopodobna niż obniżka do końca roku, a warunkiem do działania byłoby zagrożenie odkotwiczenia oczekiwań inflacyjnych. Lipcowa projekcja NBP będzie momentem refleksji dla RPP jak i dla rynku.
Z rynkowego punktu widzenia kurs USD/PLN konsoliduje się w rejonie 3,62-3,63 PLN. Na wykresie dziennym para utrzymuje się w środkowej części zakresu 3,57-3,66 PLN, z bieżącym wsparciem przy 3,6144 PLN i oporem w strefie 3,6532 PLN. Rozstrzygnięcie kierunku zależy od wyników szczytu Trump-Xi i dalszej ewolucji oczekiwań co do polityki Fed.
Komentarze Zobacz wszystkie Komentarze
Zastrzeżenia prawne
Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów” lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz. 1768 z póź. zm.), dalej: „Ustawa”, porady prawnej lub podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. Komentarz nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.