Wtorkowa sesja na rynku walutowym przebiega pod znakiem poprawy nastrojów po ubiegłotygodniowej przecenie, wspieranej dalszym spadkiem cen ropy. Ropa Brent tanieje o 1% do 91,56 USD za baryłkę, najniżej od początku września, po tym jak prezydent Trump zapowiedział wstrzymanie nowych uderzeń militarnych na Iran, co podsyciło nadzieje na rozmowy pokojowe. Część analityków ostrzega jednak, że rynek mógł zareagować zbyt szybko, a ewentualne sygnały załamania negocjacji mogłyby wywołać gwałtowny powrót geopolitycznej premii za ryzyko. Rynek wycenia obecnie 84% szans na grudniową podwyżkę stóp Fed, wobec 74% przed tygodniem, po bardzo mocnym październikowym raporcie z amerykańskiego rynku pracy, a rentowność 2-latek rośnie do 4,56%. Dolar pozostaje stabilny w handlu azjatyckim. 

Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3840 PLN za euro, 3,9060 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,7652 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,2520 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności krajowego długu 10-letniego wynoszą 6,175%.

Na rynkach akcji kontynuowane jest odbicie po ubiegłotygodniowej wyprzedaży spółek technologicznych. Koreański Kospi zyskuje 4%, japoński Nikkei rośnie o 2,5%, a indeks MSCI Asia-Pacific zwyżkuje o 1,5%, oddalając się od siedmiomiesięcznego minimum. W poniedziałek S&P 500 wzrósł o 2,35%, notując największy jednodniowy wzrost od kwietnia, a Nasdaq zyskał 2,7%. Uwagę inwestorów przyciąga Nvidia, której zarząd bada, czy prezes Jensen Huang mógł być celem operacji zagranicznego wywiadu, co spowodowało spadek akcji spółki o 4,2%. Testem dla nastrojów wokół sektora AI będą tegotygodniowe wyniki CoreWeave oraz debiut giełdowy Anthropic, który ma rozpocząć roadshow, a z wstępnych informacji wynika, że spółka planuje pozyskać blisko 70 mld USD. Kontrakty na indeksy europejskie rosną o 0,7%.

W regionie Europy Środkowo-Wschodniej waluty umacniały się wczoraj, próbując wyrwać się z ostatnich przedziałów wahań, wspierane spadkiem cen ropy. Złoty zyskał 0,1% do 4,3875 wobec euro, po tym jak w ubiegłym tygodniu kurs EUR/PLN dotarł do 4,4259, najwyżej od trzech lat. Część ekonomistów ocenia jednak, że polska waluta może w najbliższych miesiącach radzić sobie słabiej od forinta i korony, wskazując, że rynek walutowy nie wycenił jeszcze w pełni premii za ryzyko związanej z eskalacją sporu politycznego. Korona czeska notowana jest przy 24,355, a rynek wycenia dwie kolejne podwyżki w ciągu 12 miesięcy po ubiegłotygodniowym ruchu CNB, natomiast forint utrzymuje się przy 363,20 przed dzisiejszym odczytem węgierskiej inflacji, prognozowanej na 2,0% r/r. Lej rumuński osłabił się do 5,341 przed posiedzeniem banku centralnego Rumunii.

Na froncie makroekonomicznym agencja S&P obniżyła w piątek perspektywę ratingu Polski ze stabilnej do negatywnej, wskazując na rosnące zadłużenie ograniczające elastyczność fiskalną, choć analitycy oceniają, że decyzja ta będzie miała ograniczony wpływ na rynek. Krajowe aktywa pozostają pod wpływem napięć politycznych wokół Trybunału Konstytucyjnego, przy czym część obserwatorów obawia się zaostrzenia nastrojów podczas jutrzejszych obchodów Narodowego Święta Niepodległości. Wraz z jastrzębim przekazem prezesa Glapińskiego z ubiegłego tygodnia rynek pozostaje nastawiony na możliwość podwyżki stóp na początku przyszłego roku. 

Dzisiejszy krajowy kalendarz nie zawiera publikacji, a jutro rynek w Polsce będzie nieczynny z powodu święta, dlatego uwagę inwestorów skupią dziś dane o inflacji w Czechach i na Węgrzech oraz popołudniowy odczyt CPI w USA, prognozowany na 3,9% r/r.

Z technicznego punktu widzenia kurs USD/PLN notowany jest przy 3,9061, poniżej poziomu 3,9198, który pełni obecnie rolę oporu. Od dołu wsparcie wyznacza strefa 3,8754, a jej przełamanie otworzyłoby drogę w kierunku 3,8356, natomiast powrót powyżej 3,9198 skierowałby kurs ponownie ku 3,9535.

Konrad Ryczko
Analityk
Makler Papierów Wartościowych

Wydział Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.