Czas, swap i spread 

Czy wiesz, że różnica w rocznym koszcie utrzymania pozycji długiej w US100 (CFD oparte o kontrakt futures na indeks NASDAQ)  w zależności od brokera może wynieść nawet 280 tys. zł na jednym locie ? Sprawdź koszty u swojego brokera, sprawdź kalkulator bossaFX.

Garść przykładów i prostych równań pokazujących zależności między punktami swapowymi, spreadem i czasem trzymania pozycji.  Arytmetyka na poziomie podstawowym z nieoczywistymi - choć intuicyjnymi - wynikami.

Zobacz, jak na przestrzeni czasu, punkty swapowe wpływają na wynik pozycji najpopularniejszych instrumentów i jaka jest proporcja spreadu i punktów swapowych. Bo twój broker ma punkty swapowe? 

bossaFX nie nalicza swapów overnight dla instrumentów opartych o futuresy na indeksy, kryptowaluty, towary i surowce.

Główna treść

 

czas utrzymywania 
pozycji US100

koszty (spread + swap*) w bossaFX 

 przykładowe rynkowe 
koszty (spread + swap)

daytrading

15,54 zł

14,72 zł

dzień

15,54 zł

96,10 zł

tydzień

15,54 zł

582,83 zł

miesiąc

15,54 zł

2 536,64 zł

kwartał

15,54 zł

6 974,75 zł

pół roku

15,54 zł

13 335,90 zł

rok

15,54 zł

28 328,62 zł

*Swap = 0
Źródło: obliczenia własne DM BOŚ na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych działających na rynku CFD, pobierających punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.01.2025 – 5.01. 2026 roku. Porównanie kosztów DM BOŚ i konkurencji utrzymania pozycji długiej  0,1 lota w instrumencie CFD opartym na kontrakcie futures na index Nasdaq – US100 w czasie. Koszty swap w prawej kolumnie zostały naliczone w oparciu o następujące założenia: stopa procentowa waluty, w której kwotowany jest kontrakt (w wyliczeniu przyjęto stopę dyskontową FED równą 4.25%), powiększoną o przykładową marżę brokera równą w tym przypadku 4.22 punktu procentowego. Łączny koszt to 8.47%.

czas utrzymywania 
pozycji US100

koszty (spread + swap*) w bossaFX 

 przykładowe rynkowe 
koszty (spread + swap)

daytrading

15,54 zł

14,72 zł

dzień

15,54 zł

96,10 zł

tydzień

15,54 zł

582,83 zł

miesiąc

15,54 zł

2 536,64 zł

kwartał

15,54 zł

6 974,75 zł

pół roku

15,54 zł

13 335,90 zł

rok

15,54 zł

28 328,62 zł

Front na stronę.jpg
Side na stronę.jpg

0.1 lota, pozycja długa, 12 miesięcy, od stycznia do stycznia: 
linia niebieska - wynik pozycji w ujęciu dziennym
linia pomarańczowa - pozycja netto z uwzględnieniem punktów swap, 
zielone słupki - skumulowany swap za utrzymywanie pozycji u rynkowego brokera

O wpływie spreadu czy prowizji na zyskowność transakcji nie trzeba nikogo przekonywać – jest on widoczny na rachunku natychmiast po otwarciu nowej pozycji. Inaczej jest w przypadku swapów, które zwykle w niewielki sposób jednorazowo obciążają Twój wynik. Jednak gdy planujesz inwestycje długoterminowo – mogą mieć decydujące znaczenie. Generalna zasada jest taka – im dłuższy horyzont inwestycji, tym bardziej zauważalny może być wpływ swapów. 

W bossaFX nie naliczamy swapów dla instrumentów opartych o futuresy na indeksy giełdowe, kryptowaluty, towary i surowce. 

Łącznie 45 instrumentów CFD bez punktów swapowych. Swapy naliczane są tylko na instrumentach z rynku spot. 
Na pozostałych instrumentach koszt utrzymania pozycji jest uwzględniony w cenie instrumentu.
Koszty transakcji (w tym skumulowany swap) dla każdego instrumentu możesz obliczyć za pomocą kalkulatora FX.

czas utrzymywania 
pozycji OILWTI

koszty (spread + swap*) w bossaFX 

 przykładowe 


rynkowe koszty 


(spread + swap)

daytrading

16,36 zł

5,73 zł

dzień


16,36 zł

13,23 zł

tydzień


16,36 zł

59,69 zł

miesiąc


16,36 zł

238,66 zł

kwartał


16,36 zł

635,02 zł

pół roku


16,36 zł

1 148,88 zł

rok


16,36 zł

2 146,03 zł

*Swap = 0
Źródło: obliczenia własne DM BOŚ na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych działających na rynku CFD, pobierających punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.01.2025 – 5.01. 2026 roku. Porównanie kosztów DM BOŚ i konkurencji utrzymania pozycji długiej 0.1 lota w instrumencie CFD opartym na kontrakcie futures na ropę naftową WTI - OILWTI w czasie. Koszty swap w prawej kolumnie zostały naliczone w oparciu o następujące założenia: stopa procentowa waluty, w której kwotowany jest kontrakt (w wyliczeniu przyjęto stopę dyskontową FED równą 4.25%), powiększoną o przykładową marżę brokera równą w tym przypadku 4.73 punktu procentowego. Łączny koszt to 8.98%

czas utrzymywania 
pozycji OILWTI

koszty (spread + swap*) w bossaFX 

 przykładowe 
rynkowe koszty 
(spread + swap)

daytrading

16,36 zł

5,73 zł

dzień


16,36 zł

13,23 zł

tydzień


16,36 zł

59,69 zł

miesiąc


16,36 zł

238,66 zł

kwartał


16,36 zł

635,02 zł

pół roku


16,36 zł

1 148,88 zł

rok


16,36 zł

2 146,03 zł

Przypomnijmy sobie, co składa się na koszty transakcyjne, naliczane w różnej postaci i bardzo istotne dla zyskowności twoich transakcji na CFD: 

Spread - to różnica pomiędzy cenami kupna (bid) i sprzedaży (ask). Stanowi on jednorazowy koszt otwarcia i zamknięcia każdej pozycji. Tego kosztu nie da się uniknąć, ale warto szukać brokerów z jak najwęższymi spreadami. 

Prowizja - to dodatkowy koszt zawarcia każdej transakcji. Najczęściej określona jest procentowo i płatna osobno za otwarcie oraz za zamkniecie każdej pozycji na CFD. Część brokerów nalicza wysokie prowizje, inni niższe ale warto szukać ofert gdzie prowizji nie ma wcale.

Swap – w największym uproszczeniu jest to zwykle koszt związany z utrzymaniem pozycji przez noc (overnight). Jest on naliczany najczęściej w sytuacji przetrzymania pozycji CFD na kolejny dzień handlu i wynika z poziomu stóp procentowych, powiększonego o marżę brokera. W praktyce rynkowej stosowane są różne modele rozliczania tego kosztu, w tym naliczanie punktów swapowych również dla instrumentów opartych o kontrakty futures. W bossaFX w przypadku takich instrumentów nie naliczamy punktów swapowych za utrzymanie pozycji przez noc. Cena terminowa instrumentu odzwierciedla wpływ stóp procentowych.

Daytrading - zamykane transakcji tego samego dnia, w dniu jej zawarcia, w ramach tej samej sesji.

Stop-out - mechanizm automatycznego zamykania pozycji klienta, w przypadku gdy poziom depozytu zabezpieczającego spadnie poniżej 50%.

Skumulowany swap roczny jako wielokrotność spreadu transakcyjnego

instrument

bossaFX

inny broker

US30

1

1 697

US100

1

1 923

US500

1

1192

US2000

1

432

VIX

1

13

GB100

1

589

DE40

1

1 622

FR40

1

531

NL25

1

295

EU50

1

2 280

PL20

1

1 516

OILWTI

1

374

Zródlo: obliczenia własne DM BOS na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych dzialajacych na rynku CFD, pobierajacych punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.01.2025 – 5.01.2026 roku. Roczny swpa został obliczony na podstawie spreadu i łącznych kosztów utrzymywania pozycji w instrumencie z tytułu pobranych swapów. Zajmując pozycję w DM BOŚ i utrzymując ją przez rok klient poniesie tylko koszt spreadu, utrzymanie takiej samej pozycji u innego brokera oznacza poniesienie kosztów z tytułu naliczonych punktów swapowych. Nominalny łączny koszt z tytułu poniesionych punktów swapowych oraz nominalny spread zapłacony przy otwieraniu pozycji został podzielony przez nominalną wartość spreadu w DM BOŚ. Wyniki zaprezentowane w ostatniej kolumnie mówią ilukrotnie koszty rocznego utrzymywania pozycji u innego brokera  przekraczają koszty rocznego utrzymywania pozycji w DM BOŚ.  Punkty swap zostały obliczone na podstawie stóp procentowych banków centralnych, dla walut w których kwotowane są instrumenty oraz marży brokera pobierającego swap ( od 3.88 do 4.96  punktu procentowego)

instrument

bossaFX

inny broker

US30

1

1 697

US100

1

1 923

US500

1

1192

US2000

1

432

VIX

1

13

GB100

1

589

DE40

1

1 622

FR40

1

531

NL25

1

295

EU50

1

2 280

PL20

1

1 516

OILWTI

1

374

bossaFX nie ma dziennych swapów dla CFD na futures na indeksy, krypto i większość towarów

 

Relacja swap, depozyt, StopOut

 

Przykładowe zestawienie depozytów dla transakcji wielkości 0,1 lota i skumulowanych rocznych swapów dla wybranych rynkowych instrumentów, odpowiadających instrumentom w ofercie bossaFX. 
Przy założeniu braku zmiany kursów indeksów w ciągu roku, roczny koszt utrzymania pozycji może przewyższyć depozyt zabezpieczający. W przypadku oferty bossaFX jedyny ponoszony koszt to spread.
W porównaniu zastosowano założenia: stopa depozytu dla klienta detalicznego, stopy procentowe i marże odpowiadające walucie w której kwotowany jest dany kontrakt CFD: stopa dyskontowa FED równa 4.25% i marża 4.22 punktu procentowego, łącznie 8.47%; stopa dyskontowa ECB równa 2.5% i marża równa 4.39 punktu procentowego, łącznie 6.98%;  główna stopa procentowa Banku Anglii równa 4.25% i marża równa 4.71 punktu procentowego, łącznie 8.96%; stopa referencyjna NBP równa 5.00% i marża 4.96 punktu procentowego, łącznie 9.96%.

 

instrument

depozyt 

roczny swap 

po ilu dniach nastąpi StopOut
z tytułu naliczenia punktów swap

US30

8 802 zł

-13 891 zł

116

US100

17 822 zł

-28 312 zł

115

US500

12 330 zł

-19 501 zł

115

US2000

9 350 zł

-9 352 zł

242

VIX

664 zł

-645 zł

188

GB100

2 104 zł

-3 921 zł

98

DE40

10 771 zł

-15 512 zł

127

FR40

3 152 zł

-4 522 zł

127

NL25

7 541 zł

-5 272 zł

261

EU50

2 121 zł

-3 105 zł

125

PL20

 452 zł

- 552 zł

152

OILWTI

3 125 zł

-2 142 zł

256

Zródlo: obliczenia wlasne DM BOS na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych dzialajacych na rynku CFD, pobierajacych punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.01.2025 – 5.01.2026 roku.  Proporcja swap - depozyt dla transakcji na 0.1 lota i skali 12 miesięcy, założenie niezmienności kursu.

instrument

depozyt 

roczny swap 

po ilu dniach nastąpi StopOut
z tytułu naliczenia punktów swap

US30

8 802 zł

-13 891 zł

116

US100

17 822 zł

-28 312 zł

115

US500

12 330 zł

-19 501 zł

115

US2000

9 350 zł

-9 352 zł

242

VIX

664 zł

-645 zł

188

GB100

2 104 zł

-3 921 zł

98

DE40

10 771 zł

-15 512 zł

127

FR40

3 152 zł

-4 522 zł

127

NL25

7 541 zł

-5 272 zł

261

EU50

2 121 zł

-3 105 zł

125

PL20

 452 zł

- 552 zł

152

OILWTI

3 125 zł

-2 142 zł

256

czas utrzymywania 
pozycji US500

koszty (spread+swap*) w bossaFX 

 przykładowe rynkowe 
koszty  (spread + swap)

daytrading

24.54 zł

16.36 zł

dzień

24.54 zł

73.03 zł

tydzień

24.54 zł

412.91 zł

miesiąc

24.54 zł

1 782.47 zł

kwartał

24.54 zł

4 933.56 zł

pół roku

24.54 zł

9 367.37 zł

rok

24.54 zł

19 515.06 zł

*Swap = 0
Źródło: obliczenia własne DM BOŚ na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych działających na rynku CFD, pobierających punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.01.2025 – 5.01. 2026 roku. Porównanie kosztów DM BOŚ i konkurencji utrzymania pozycji długiej 0.1 lota w instrumencie CFD opartym na kontrakcie futures na index S&P 500 – US500 w czasie. Koszty swap w prawej kolumnie zostały naliczone w oparciu o następujące założenia: stopa procentowa waluty, w której kwotowany jest kontrakt (w wyliczeniu przyjęto stopę dyskontową FED równą 4.25%), powiększoną o przykładową marżę brokera równą w tym przypadku 4.22 punktu procentowego. Łączny koszt to 8.47%.

czas utrzymywania 
pozycji US500

koszty (spread+swap*) w bossaFX 

 przykładowe rynkowe 
koszty  (spread + swap)

daytrading

24.54 zł

16.36 zł

dzień

24.54 zł

73.03 zł

tydzień

24.54 zł

412.91 zł

miesiąc

24.54 zł

1 782.47 zł

kwartał

24.54 zł

4 933.56 zł

pół roku

24.54 zł

9 367.37 zł

rok

24.54 zł

19 515.06 zł

czas utrzymywania 
pozycji

koszty (spread+swap*) w bossaFX

 przykładowe rynkowe 
koszty (spread + swap)

daytrading

10,62 zł

9,56 zł

dzień

10,62 zł

51,35 zł

tydzień

10,62 zł

302,24 zł

miesiąc

10,62 zł

1 344,50 zł

kwartał

10,62 zł

4 057,27 zł

pół roku

10,62 zł

7 942,70 zł

rok

10,62 zł

15 519,77 zł

*Swap = 0 
Źródło: obliczenia własne DM BOŚ na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych działających na rynku CFD, pobierających punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.01.2025 – 5.01. 2026 roku .Porównanie kosztów DM BOŚ i konkurencji rocznego utrzymania pozycji długiej 0.1 lota na instrumencie DE40.  Koszty swap naliczane są w oparciu o stopę procentową waluty w której kwotowany jest kontrakt (stopa dyskontowa ECB równa 2.5% ), powiększoną o przykładową marżę brokera równą w tym przypadku 3.88 punktu procentowego. Łączny koszt to 6.38%.

czas utrzymywania 
pozycji

koszty (spread+swap*) w bossaFX

 przykładowe rynkowe 
koszty (spread + swap)

daytrading

10,62 zł

9,56 zł

dzień

10,62 zł

51,35 zł

tydzień

10,62 zł

302,24 zł

miesiąc

10,62 zł

1 344,50 zł

kwartał

10,62 zł

4 057,27 zł

pół roku

10,62 zł

7 942,70 zł

rok

10,62 zł

15 519,77 zł

1/1