Czas, swap i spread 

Czy wiesz, że różnica w rocznym koszcie utrzymania pozycji długiej w US100 (CFD oparte o kontrakt futures na indeks NASDAQ)  w zależności od brokera może wynieść nawet 200 tys. zł ? Sprawdź koszty u swojego brokera, sprawdź kalkulator bossaFX.

Garść przykładów i prostych równań pokazujących zależności między punktami swapowymi, spreadem i czasem trzymania pozycji.  Arytmetyka na poziomie podstawowym z nieoczywistymi - choć intuicyjnymi - wynikami.

Zobacz, jak na przestrzeni czasu, punkty swapowe wpływają na wynik pozycji najpopularniejszych instrumentów i jaka jest proporcja spreadu i punktów swapowych. Bo twój broker ma punkty swapowe? 

bossaFX nie nalicza swapów dla instrumentów opartych o futuresy na indeksy, kryptowaluty, towary i surowce.

 

czas utrzymywania 
pozycji US100

koszty (spread + swap*) w bossaFX 

 przykładowe rynkowe 
koszty (spread + swap)

daytrading

166,65 zł

157,88 zł

dzień

166,65 zł

717,32 zł

tydzień

166,65 zł

5 699,27 zł

miesiąc

166,65 zł

18 473,51 zł

kwartał

166,65 zł

54 335,65 zł

pół roku

166,65 zł

94 135,04 zł

rok

166,65 zł

238 201,85 zł

*Swap = 0
Źródło: obliczenia własne DM BOŚ na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych działających na rynku CFD, pobierających punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.03.2023 – 6.03. 2024 roku. Porównanie kosztów DM BOŚ i konkurencji utrzymania pozycji długiej 1 lota w instrumencie CFD opartym na kontrakcie futures na index Nasdaq – US100 w czasie. Koszty swap w prawej kolumnie zostały naliczone w oparciu o następujące założenia: stopa procentowa waluty, w której kwotowany jest kontrakt (w wyliczeniu przyjęto stopę dyskontową FED równą 5.25%), powiększoną o przykładową marżę brokera równą w tym przypadku 4.2 punktu procentowego. Łączny koszt to 9.45%.

czas utrzymywania 
pozycji US100

koszty (spread + swap*) w bossaFX 

 przykładowe rynkowe 
koszty (spread + swap)

daytrading

166,65 zł

157,88 zł

dzień

166,65 zł

717,32 zł

tydzień

166,65 zł

5 699,27 zł

miesiąc

166,65 zł

18 473,51 zł

kwartał

166,65 zł

54 335,65 zł

pół roku

166,65 zł

94 135,04 zł

rok

166,65 zł

238 201,85 zł

Front na stronę.jpg
Side na stronę.jpg

1 lot, pozycja długa, 12 miesięcy, od marca do marca: 
linia niebieska - wynik pozycji w ujęciu dziennym
linia pomarańczowa - pozycja netto z uwzględnieniem punktów swap, 
zielone słupki - skumulowany swap za utrzymywanie pozycji u rynkowego brokera

O wpływie spreadu czy prowizji na zyskowność transakcji nie trzeba nikogo przekonywać – jest on widoczny na rachunku natychmiast po otwarciu nowej pozycji. Inaczej jest w przypadku swapów, które zwykle w niewielki sposób jednorazowo obciążają Twój wynik. Jednak gdy planujesz inwestycje długoterminowo – mogą mieć decydujące znaczenie. Generalna zasada jest taka – im dłuższy horyzont inwestycji, tym bardziej zauważalny może być wpływ swapów. 

W bossaFX nie naliczamy swapów dla instrumentów opartych o futuresy na indeksy giełdowe, kryptowaluty, towary i surowce. 

Łącznie 42 instrumenty CFD bez punktów swapowych. Swapy naliczane są tylko na instrumentach opartych o instrumenty z rynku spot. 
Koszty transakcji (w tym skumulowany swap) dla każdego instrumentu możesz obliczyć za pomocą kalkulatora FX.

czas utrzymywania 
pozycji OILWTI

koszty (spread + swap*) w bossaFX 

 przykładowe 


rynkowe koszty 


(spread + swap)

daytrading

175,42 zł

131,57 zł

dzień


175,42 zł

227,89 zł

tydzień


175,42 zł

1 038,07 zł

miesiąc


175,42 zł

2 922,68 zł

kwartał


175,42 zł

8 129,97 zł

pół roku


175,42 zł

13 210,22 zł

rok


175,42 zł

31 972,09 zł

*Swap = 0
Źródło: obliczenia własne DM BOŚ na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych działających na rynku CFD, pobierających punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.03.2023 – 6.03. 2024 roku. Porównanie kosztów DM BOŚ i konkurencji utrzymania pozycji długiej 1 lota w instrumencie CFD opartym na kontrakcie futures na ropę naftową WTI - OILWTI w czasie. Koszty swap w prawej kolumnie zostały naliczone w oparciu o następujące założenia: stopa procentowa waluty, w której kwotowany jest kontrakt (w wyliczeniu przyjęto stopę dyskontową FED równą 5.25%), powiększoną o przykładową marżę brokera równą w tym przypadku 4.2 punktu procentowego. Łączny koszt to 9.45%

czas utrzymywania 
pozycji OILWTI

koszty (spread + swap*) w bossaFX 

 przykładowe 
rynkowe koszty 
(spread + swap)

daytrading

175,42 zł

131,57 zł

dzień


175,42 zł

227,89 zł

tydzień


175,42 zł

1 038,07 zł

miesiąc


175,42 zł

2 922,68 zł

kwartał


175,42 zł

8 129,97 zł

pół roku


175,42 zł

13 210,22 zł

rok


175,42 zł

31 972,09 zł

Przypomnijmy sobie, co składa się na koszty transakcyjne, naliczane w różnej postaci i bardzo istotne dla zyskowności twoich transakcji na CFD: 

Spread - to różnica pomiędzy cenami kupna (bid) i sprzedaży (ask). Stanowi on jednorazowy koszt otwarcia i zamknięcia każdej pozycji. Tego kosztu nie da się uniknąć, ale warto szukać brokerów z jak najwęższymi spreadami. 

Prowizja - to dodatkowy koszt zawarcia każdej transakcji. Najczęściej określona jest procentowo i płatna osobno za otwarcie oraz za zamkniecie każdej pozycji na CFD. Część brokerów nalicza wysokie prowizje, inni niższe ale warto szukać ofert gdzie prowizji nie ma wcale.

Swap – w największym uproszczeniu to koszt utrzymania pozycji. Jest on naliczany najczęściej w sytuacji przetrzymania pozycji CFD przez noc na następny dzień handlu (więcej) . Podobnie, jak z prowizjami - brokerzy naliczają swap w różnej wysokości, a niektórzy czasem nie naliczają go wcale.

Daytrading - zamykane transakcji tego samego dnia, w dniu jej zawarcia, w ramach tej samej sesji.

Stop-out - mechanizm automatycznego zamykania pozycji klienta, w przypadku gdy poziom depozytu zabezpieczającego spadnie poniżej 50%.

Skumulowany swap roczny jako wielokrotność spreadu transakcyjnego

instrument

bossaFX

inny broker

US30

1

1 562

US100

1

1 508

US500

1

994ł

US2000

1

415

USDINDEX

1

808

GB100

1

523

DE40

1

1 371

FR40

1

599

NL25

1

298

EU50

1

222ł

JP225

1

101

PL20

1

1 208

OILWTI

1

242

Zródlo: obliczenia wlasne DM BOS na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych dzialajacych na rynku CFD, pobierajacych punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.03.2023 – 6.03.2024 roku. Roczny swpa został obliczony na podstawie spreadu i łącznych kosztów utrzymywania pozycji w instrumencie z tytułu pobranych swapów. Zajmując pozycję w DM BOŚ i utrzymując ją przez rok klient poniesie tylko koszt spreadu, utrzymanie takiej samej pozycji u innego brokera oznacza poniesienie kosztów z tytułu naliczonych punktów swapowych. Nominalny łączny koszt z tytułu poniesionych punktów swapowych oraz nominalny spread zapłacony przy otwieraniu pozycji został podzielony przez nominalną wartość spreadu w DM BOŚ. Wyniki zaprezentowane w ostatniej kolumnie mówią ilukrotnie koszty rocznego utrzymywania pozycji u innego brokera  przekraczają koszty rocznego utrzymywania pozycji w DM BOŚ.  Punkty swap zostały obliczone na podstawie stóp procentowych banków centralnych, dla walut w których kwotowane są instrumenty oraz marży brokera pobierającego swap ( od 3.5 do 4.71  punktu procentowego)

instrument

bossaFX

inny broker

US30

1

1 562

US100

1

1 508

US500

1

994ł

US2000

1

415

USDINDEX

1

808

GB100

1

523

DE40

1

1 371

FR40

1

599

NL25

1

298

EU50

1

222ł

JP225

1

101

PL20

1

1 208

OILWTI

1

242

bossaFX nie ma dziennych swapów dla CFD na futures na indeksy, krypto i większość towarów

 

Relacja swap, depozyt, StopOut

 

Przykładowe zestawienie depozytów dla transakcji wielkości 1 lota i skumulowanych rocznych swapów dla wybranych rynkowych instrumentów, odpowiadających instrumentom w ofercie bossaFX. 
Przy założeniu braku zmiany kursów indeksów w ciągu roku, roczny koszt utrzymania pozycji może przewyższyć depozyt zabezpieczający. W przypadku oferty bossaFX jedyny ponoszony koszt to spread.
W porównaniu zastosowano założenia: stopa depozytu dla klienta detalicznego, stopy procentowe i marże odpowiadające walucie w której kwotowany jest dany kontrakt CFD: stopa dyskontowa FED równa 5.25% i marża 4.2 punktu procentowego, łącznie 9.45%; stopa dyskontowa ECB równa 4.5% i marża równa 3.5 punktu procentowego, łącznie 8%;  główna stopa procentowa Banku Anglii równa 5.25% i marża równa 4.55 punktu procentowego, łącznie 9.8%; stopa referencyjna NBP równa 5.75% i marża 4.6 punktu procentowego, łącznie 10.35%.

 

instrument

depozyt 

roczny swap 

po ilu dniach nastąpi StopOut
z tytułu naliczenia punktów swap

US30

73 361 zł

-137 031 zł

100

US100

108 062 zł

-238 044 zł

92

US500

88 886 zł

-174 382 zł

98

US2000

83 406 zł

-72 860 zł

207

USDINDEX

91 436 zł

-42 532 zł

>365

GB100

20 916 zł

-38 626 zł

95

DE40

91 648 zł

-144 478 zł

114

FR40

34 523 zł

-56 113 zł

109

NL25

71 028 zł

-58 541 zł

203

EU50

20 180 zł

-33 338 zł

109

JP225

45 421 zł

-42 343 zł

198

PL20

3 763 zł

-4 348 zł

125

OILWTI

35 290 zł

-31 841 zł

200

Zródlo: obliczenia wlasne DM BOS na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych dzialajacych na rynku CFD, pobierajacych punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.03.2023 – 6.03.2024 roku.  Proporcja swap - depozyt dla transakcji na 1 lot i skali 12 miesięcy, założenie niezmienności kursu.

instrument

depozyt 

roczny swap 

po ilu dniach nastąpi StopOut
z tytułu naliczenia punktów swap

US30

73 361 zł

-137 031 zł

100

US100

108 062 zł

-238 044 zł

92

US500

88 886 zł

-174 382 zł

98

US2000

83 406 zł

-72 860 zł

207

USDINDEX

91 436 zł

-42 532 zł

>365

GB100

20 916 zł

-38 626 zł

95

DE40

91 648 zł

-144 478 zł

114

FR40

34 523 zł

-56 113 zł

109

NL25

71 028 zł

-58 541 zł

203

EU50

20 180 zł

-33 338 zł

109

JP225

45 421 zł

-42 343 zł

198

PL20

3 763 zł

-4 348 zł

125

OILWTI

35 290 zł

-31 841 zł

200

czas utrzymywania 
pozycji US500

koszty (spread+swap*) w bossaFX 

 przykładowe rynkowe 
koszty  (spread + swap)

daytrading

263.13 zł

175.42 zł

dzień

263.13 zł

635.58 zł

tydzień

263.13 zł

4 672.16 zł

miesiąc

263.13 zł

14 646.78 zł

kwartał

263.13 zł

42 245.82 zł

pół roku

263.13 zł

71 318.50 zł

rok

263.13 zł

174 557.85 zł

*Swap = 0
Źródło: obliczenia własne DM BOŚ na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych działających na rynku CFD, pobierających punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.03.2023 – 6.03. 2024 roku. Porównanie kosztów DM BOŚ i konkurencji utrzymania pozycji długiej 1 lota w instrumencie CFD opartym na kontrakcie futures na index S&P 500 – US500 w czasie. Koszty swap w prawej kolumnie zostały naliczone w oparciu o następujące założenia: stopa procentowa waluty, w której kwotowany jest kontrakt (w wyliczeniu przyjęto stopę dyskontową FED równą 5.25%), powiększoną o przykładową marżę brokera równą w tym przypadku 4.2 punktu procentowego. Łączny koszt to 9.45%.

czas utrzymywania 
pozycji US500

koszty (spread+swap*) w bossaFX 

 przykładowe rynkowe 
koszty  (spread + swap)

daytrading

263.13 zł

175.42 zł

dzień

263.13 zł

635.58 zł

tydzień

263.13 zł

4 672.16 zł

miesiąc

263.13 zł

14 646.78 zł

kwartał

263.13 zł

42 245.82 zł

pół roku

263.13 zł

71 318.50 zł

rok

263.13 zł

174 557.85 zł

czas utrzymywania 
pozycji

koszty (spread+swap*) w bossaFX

 przykładowe rynkowe 
koszty (spread + swap)

daytrading

117,11 zł

105,40 zł

dzień

117,11 zł

508,05 zł

tydzień

117,11 zł

4 049,94 zł

miesiąc

117,11 zł

12 761,24 złł

kwartał

117,11 złł

37 203,19 zł

pół roku

117,11 złł

61 616,74 zł

rok

117,11 złł

144 583,31 zł

*Swap = 0 
Źródło: obliczenia własne DM BOŚ na podstawie analizy aktualnych ofert polskich firm inwestycyjnych działających na rynku CFD, pobierających punkty swapowe, przeprowadzone za okres 6.03.2023 – 6.03. 2024 roku .Porównanie kosztów DM BOŚ i konkurencji rocznego utrzymania pozycji długiej 1 lota na instrumencie DE40.  Koszty swap naliczane są w oparciu o stopę procentową waluty w której kwotowany jest kontrakt (stopa dyskontowa ECB równa 4.5% ), powiększoną o przykładową marżę brokera równą w tym przypadku 3.5 punktu procentowego. Łączny koszt to 8%.

czas utrzymywania 
pozycji

koszty (spread+swap*) w bossaFX

 przykładowe rynkowe 
koszty (spread + swap)

daytrading

117,11 zł

105,40 zł

dzień

117,11 zł

508,05 zł

tydzień

117,11 zł

4 049,94 zł

miesiąc

117,11 zł

12 761,24 złł

kwartał

117,11 złł

37 203,19 zł

pół roku

117,11 złł

61 616,74 zł

rok

117,11 złł

144 583,31 zł

1/1